為什么白銀越來越稀有而價格卻這么低？ - 知乎首頁知乎知學(xué)堂發(fā)現(xiàn)等你來答?切換模式登錄/注冊黃金白銀黃金投資現(xiàn)貨白銀白銀投資為什么白銀越來越稀有而價格卻這么低？我看報道，世界黃金儲量越來越大，已經(jīng)是白銀儲量的五倍了，黃金價格卻一直很高，而白銀世界儲量越來越少，很多產(chǎn)業(yè)都在消耗白銀，到一定的時間可能就沒有白銀儲…顯示全部 ?關(guān)注者630被瀏覽2,760,156關(guān)注問題?寫回答?邀請回答?好問題 27?添加評論?分享?69 個回答默認(rèn)排序遠(yuǎn)方青木? 關(guān)注白銀是古代金融中的絕對王者，什么東西都以白銀計價，白銀千兩曾經(jīng)是超級大富豪的代名詞。但在最近幾十年白銀的價格瘋狂暴跌，和古代的價格相比簡直就是跌成了渣，同期價格和古代相比跌成渣的還有糧價，兩者價格暴跌的原因都是因為人類的科技革命。而糧食和白銀是出現(xiàn)在古代史料中最多的元素，這就直接導(dǎo)致很多人在看真實史料的時候出現(xiàn)違和感，要是按今日的糧價和銀價去推算古代的種種行為，那是怎么都對不上去。今天人類的白銀價格，已經(jīng)跌到了5元每克，銀飾品的加工費(fèi)都快抵得上銀價了。按這個銀價計算，一兩銀子50克，那才250元。根據(jù)真實史料《清朝奴婢制度》記載：道光二十二年，徽州錢邦貴情愿將親生女領(lǐng)兒賣與朱奶奶名下為婢，通過引牙“賣得價九七大錢貳萬文整”。大錢為劣質(zhì)銅錢，二萬文相當(dāng)于制錢2000枚，也就是兩吊錢，約合1兩銀子，直接買了個幼女做奴婢。你按今日銀價計算，那就是朱奶奶花費(fèi)250元人民幣買了個幼女領(lǐng)兒做奴婢。你覺得說得通嗎？很明顯古代的白銀價值一定遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于現(xiàn)代，否則這個數(shù)據(jù)無論如何都是對不上去的。導(dǎo)致現(xiàn)代白銀價格暴跌的第一個原因就是白銀被剝奪了法定貨幣的地位，因此實際價值暴跌。古代有很多高官和富豪都窖藏白銀，大量的白銀被埋在地下退出了流通，而市面上所有的貨物交易都剛需白銀，這就導(dǎo)致白銀嚴(yán)重的供不應(yīng)求。如今剝奪了白銀的法定貨幣地位之后，商品交易用各國的紙幣了，高官和富豪也不會把天文數(shù)字的白銀埋于地下不見天日了，而白銀這東西并非石油，不是消耗品，是可以近乎于永久保存的，僅用于交易媒介的話損耗極小。也就是說古代累計數(shù)千年挖掘出來的白銀，一下子全部釋放出來了，而且沒人還要這東西當(dāng)交易中介，只有工業(yè)品需要白銀，另外裝飾品要一點，其他人一律不要。供需嚴(yán)重失衡，所以白銀價格暴跌。但這只是白銀價格暴跌的一小部分因素，因為同樣的事情黃金也遭遇了，也暴跌了，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有白銀跌的那么狠。白銀的跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于黃金的最主要原因，在于生產(chǎn)技術(shù)的革命導(dǎo)致產(chǎn)量暴漲，和最近幾十年全球糧食產(chǎn)量暴增壓制了糧價的原因差不多。古代想生產(chǎn)白銀，是需要尋找銀礦的，找到銀礦之后專門開采。富含白銀的礦脈很少，所以白銀的產(chǎn)量一直上不去。現(xiàn)代人也很難找得到銀礦，專門用來開采白銀的礦脈那確實是很少，現(xiàn)代勘察技術(shù)也找不到幾個。但現(xiàn)代人發(fā)明了電解制銀法。人們發(fā)現(xiàn)在銅礦、鋁礦、鉛鋅礦中均含有微量的銀，雖然含量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于銀礦，但架不住銅鋁礦石的數(shù)量太多。而現(xiàn)代改用電解法提煉銅鋁后，銀單質(zhì)會直接聚集在電極上，輕易可以獲得高純度的銀，只要是用電解法制取的金屬，都能順便提煉出一點銀。雖然可能一噸銅鋁礦石里只能提煉出一點點的銀，但積少成多后最終提煉出的白銀數(shù)量，多到恐怖。根據(jù)科學(xué)家的估算，中國在明代以前的數(shù)千年文明歷史中，總共挖掘提煉出了1.5萬噸白銀，通過貿(mào)易從海外獲取了1萬噸白銀。清代最巔峰的時候，中國的白銀保有量曾經(jīng)突破過4.5萬噸。這是中國人通過數(shù)千年的采礦和貿(mào)易積攢下的白銀家底。但是2021年，中國工廠提煉出了2.46萬噸白銀賣向了市場，同年全球總共提煉出了2.8萬噸白銀賣向了市場。注意，數(shù)量的單位是萬噸，時間是一年，全是提煉出來的，礦產(chǎn)銀數(shù)量很少。目前中國僅僅一年的白銀產(chǎn)量，就相當(dāng)于之前中國數(shù)千年挖掘提煉的白銀總和的兩倍，而這樣的日子已經(jīng)持續(xù)很多年了。你覺得白銀是寶貝，中國的提煉工廠不覺得，大量的白銀堆積如山求客戶來買，找記者來吹一吹銀價也只敢說價格有望震蕩上行。今年弄出2萬多噸白銀到處賣，明年又弄出2萬多噸白銀到處賣，后年又是，偏偏白銀又已經(jīng)不是貨幣了，只有工業(yè)品和裝飾品需要，你說這價格怎么可能不跌成渣。如今的白銀就是一種普通的金屬，再這樣下去連貴金屬的名頭都保不住了。首飾的加工費(fèi)都不止5元/克，結(jié)果銀價才5元/克，簡直是逗。這幾年支撐住銀價不跌的，是光伏產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)。白銀具有極佳的導(dǎo)電性，是最適合制作光伏的金屬，一塊72片的組件就需要銀漿7.9克。2022年中國光伏行業(yè)消耗了足足4000噸白銀，這些完全是新增的需求，強(qiáng)硬支撐了這幾年的銀價，而專家預(yù)計20年后光伏行業(yè)甚至可以消耗掉8成的白銀。除此之外，智能手機(jī)、微電子、5G通信設(shè)備、感光材料等等，都在大量的消耗白銀。就這樣，人類現(xiàn)在每年大量的生產(chǎn)白銀，同時大量的消耗白銀，完全把白銀當(dāng)鋼鐵一樣的普通金屬來看了，和古人把白銀當(dāng)命根子一樣好好保護(hù)的心態(tài)已經(jīng)完全不同了。2021年人類總共生產(chǎn)了2.8萬噸白銀，因工業(yè)生產(chǎn)消耗掉的白銀約1.67萬噸，還有1.23萬噸被打造成了首飾、銀器等。而同期，人類從工業(yè)廢品和顯影廢液中提取回收的白銀，僅有0.34萬噸，也就是說工業(yè)方面的凈消耗為1.37萬噸。再回過頭看看之前的數(shù)據(jù)，中國數(shù)千年開采的白銀積累在一起，才1.5萬噸，歐洲從南美洲劫掠了那么多白銀，流入中國流入了數(shù)百年，也就1萬噸。還不夠如今人類工業(yè)1年凈消耗的，甚至不足以滿足如今人類1年打造首飾的需求。銀價暴跌后，任何人只要想買銀飾品就絕對買得起，能夠以看起來很像假貨的價格買到真的銀飾，所以銀飾的需求暴增。但那么多人買銀飾，楞是沒把銀價給買起來，因為中國這邊的工廠提煉白銀的速度太恐怖了，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于市場的消化速度。而且沒有專門的白銀工廠，白銀是目前提煉工藝的副產(chǎn)品，只要你在提煉銅鋁鉛鋅等礦產(chǎn)，那就會源源不斷的提煉出白銀，無論多少錢都得賣掉，否則就只能堆積在倉庫里占用現(xiàn)金流。也就是產(chǎn)能你都沒法壓制，想減量提價都做不到，只能靠降價來提振需求以重新取得供需平衡。中國確實沒有多少白銀礦脈，但中國有太多太多的冶煉工廠，導(dǎo)致如今全球接近9成的白銀都產(chǎn)自中國工廠，直接把白銀價格打成了渣。因此你不能拿如今的銀價去對比古代，已經(jīng)沒有任何的可比性了。平時買銀飾品也行，但不要把白銀當(dāng)成保值增值的寶貝來看待，如今的白銀就是一普通金屬，每天被工人大量的刷在光伏板上，永遠(yuǎn)也不可能恢復(fù)古代的榮光了。把銀漿刷在光伏板上再出口，總比直接出口銀錠要強(qiáng)吧，至少增值了一點，盡快把白銀賣掉換成錢才是王道。中國工廠的庫存銀太多，廠老板已經(jīng)遭不住了。作者：遠(yuǎn)方青木（ID：YFqingmu )原文：中國白銀的產(chǎn)量，已經(jīng)占據(jù)了世界的9成發(fā)布于 2023-07-27 09:05?贊同 1926??232 條評論?分享?收藏?喜歡收起?喪心病狂劉老濕?2020 年度新知答主? 關(guān)注中世紀(jì)的人們從來沒有想過，有一天白銀會失去自己硬通貨的地位。作為一種貨幣，白銀有著太多太多的優(yōu)點：它耐腐蝕，易于保存；質(zhì)地柔軟，便于分割和鑄造；它在地殼中的含量恰到好處，比銅少又比金多，這讓它既能充當(dāng)日常交易的小額貨幣，也可以在大額貿(mào)易中一展拳腳。白銀的地位是如此重要，以至于“鎊”這個詞原本所指代的，就是一金衡制磅重的純銀?？上В▏说氖У袅诉@一切。一、法國戰(zhàn)敗與黃金崛起1815年，滑鐵盧的硝煙漸漸散去，拿破侖的百日王朝分崩離析，而英國人終于迎來了勝利的曙光。這讓英格蘭銀行行長大大地松了一口氣——為了打贏這場該死的戰(zhàn)爭，英國不得不在1797年出臺了《銀行限制法案》，暫停對金幣的無限法償，以便英國政府能夠幾乎不受限制地從英格蘭銀行獲得自己想要的信用支持。天量的軍費(fèi)被投入到了反法大業(yè)之中， 1810年到1814年間的英國消費(fèi)者價格指數(shù)較40年前幾乎翻了一番，英國人民不得不咬緊牙關(guān)，忍耐著惡性通貨膨脹的苦果。而現(xiàn)在，戰(zhàn)爭終于結(jié)束了，人們迫切地希望銀行能夠停止自己濫發(fā)紙幣的行為。而很快，這種希望就演變成了一場爭論：如果紙幣不能代表一國貨幣信用的話，那么究竟什么才是硬通貨呢？對大部分歐陸國家而言，這并不是一個值得討論的問題——金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀。在過去的幾百年里，白銀一直都是世界上流通最為廣泛的貨幣，它價值高、便于分割、產(chǎn)量充足，從中世紀(jì)開始就在歐洲的貨幣流通領(lǐng)域中占據(jù)了最為主要的地位。而黃金價值較高，在日常生活使用金幣并不是特別方便，所以許多國家都傾向于在大額交易中使用黃金，而在日常小額交易中使用白銀。莎士比亞在著名的《威尼斯商人》中曾借巴薩尼奧之口說過：“炫目的黃金，你是米達(dá)斯王堅硬的食糧；慘白的銀子，你這人們手中來來去去的下賤奴才”，一語道盡了黃金與白銀使用場景的不同。不過對當(dāng)時的英國來說，事情卻有些不同。1696年偉大的艾薩克·牛頓爵士主持了英國的貨幣重鑄工作，這位先賢開動了自己足以算出天體運(yùn)行規(guī)律的大腦，重新判定了金銀之間的比價。他試圖用自己偉大的智慧來維護(hù)白銀的特殊地位，然而卻因為一系列陰差陽錯的失誤，導(dǎo)致英國的銀幣價值被長期低估、而金幣價值被長期高估。金銀之間的巨大差價使得大家一船船地將白銀從英倫三島運(yùn)出、又一船船地將黃金運(yùn)往英國。于是到了19世紀(jì)初，即使是再頑固的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，也不得不承認(rèn)黃金已經(jīng)成為了英國事實上的硬通貨。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家甚至將牛頓奉為英國實施金本位制的最關(guān)鍵人物，認(rèn)為正是在牛頓的領(lǐng)導(dǎo)下，英國才得以早于世界一個世紀(jì)便拋棄了白銀，擁抱了黃金。所以在一番爭論之后，1816年《金本位法案》出爐了，英國以法律的形式確定了每盎司黃金等于3英鎊17先令10.5便士，而銀幣則成為了黃金的輔幣。法案莊嚴(yán)宣告：金幣乃是真正和唯一的價值尺度，在支付過程是無限法償?shù)?；同時為了交易和商業(yè)便利，銀幣的一次性支付不得超過40先令一開始并沒有多少人意識到英國棄銀向金的重要性，在十九世紀(jì)之前，大部分歐洲主要國家的市面上都同時流通著金幣和銀幣兩種硬通貨。這兩種貴金屬的流通數(shù)量相對穩(wěn)定，因此兩者間的兌換比率也在相當(dāng)長的一個歷史時期內(nèi)維持在約1:15.5的比率上。對這些國家來說，在大額貿(mào)易中使用金幣、在小額日常貿(mào)易中使用銀幣，是一件即合理、又劃算的事情。如果像英國一樣廢除白銀的法償?shù)匚?，那么他們就必須得為民眾的日常貿(mào)易制造出一種合適的小額金幣來——在工業(yè)革命以前，這幾乎是不可能完成的工作，沒有任何一個頭腦理智的人會讓工匠把自己的精力浪費(fèi)到這種事情中去。然而工業(yè)革命改變了游戲規(guī)則，1816年英國出臺《金本位法案》的同時，使用蒸汽動力的博爾頓鑄造機(jī)也被安裝到了皇家鑄幣廠的廠房中。機(jī)器的偉力很快就做到了人力所無法企及的事情，超過4275300鎊的金幣被鑄造了出來，并被送往大英帝國各地。而新的印刷技術(shù)也很快被應(yīng)用于紙幣生產(chǎn)，于是沒過多久英國的銀幣便徹底失去了自己在小額貿(mào)易中的法償?shù)匚?。技術(shù)所帶來的巨變當(dāng)然不止于此，成為了第一個世界工廠的日不落帝國開始從全球吸納海量的原料，并將工業(yè)品與資本一并出口到世界各地。海量的物資和金錢伴隨著日不落帝國的每次呼吸而脈動，英國人揮舞著金鎊，將生意做到了世界各地。很快，英鎊就成為了事實上的“國際貨幣”，而黃金也開始在潛移默化中撼動著白銀的地位。對于國內(nèi)同時流通著金幣與銀幣、并且政府為這兩種貨幣提供無限法償?shù)膹?fù)本位制國家來說，金銀比價的穩(wěn)定是這套系統(tǒng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的基石。黃金的化學(xué)性質(zhì)非常穩(wěn)定，來源相對單一，可白銀卻通常是鋅、鉛等礦產(chǎn)的伴生產(chǎn)物。19世紀(jì)中葉，隨著采礦技術(shù)的不斷進(jìn)步與1859年美國內(nèi)華達(dá)州的銀礦大發(fā)現(xiàn)，人們迎來了一個白銀肆意流淌的時代。從1850年到1902年，每盎司黃金能兌換的白銀從16盎司一直飆升到40盎司，巨大的波動讓所有采用復(fù)本位制的國家吃盡了苦頭。每當(dāng)投機(jī)者們發(fā)現(xiàn)施行復(fù)本位國家的金銀比價與市場價格存在套利空間時，他們便會蜂擁而至，用黃金換來更值錢的白銀，將其運(yùn)往銀價更高的國家，抑或是反其道而行之。與此同時，強(qiáng)勢英鎊在國際貿(mào)易體系中的地位則愈發(fā)穩(wěn)固。終于，在1854年，與英國貿(mào)易往來密切的葡萄牙成了歐陸主要國家中第一個倒向金本位制的吃螃蟹者。此時歐洲大陸上的其他國家還在頑強(qiáng)地堅守著金銀并行的傳統(tǒng)，不過很快，這種堅持就被法國的又一次失敗給粉碎掉了：1870普法戰(zhàn)爭爆發(fā)，拿破侖三世慘敗于威廉一世之手，法國被迫割讓阿爾薩斯——洛林地區(qū)，并賠款50億法郎。于是新崛起的德國順?biāo)浦鄣胤艞壛税足y，成為了又一個施行金本位的國家。而不幸的法國則必須吞下拿破侖三世釀成的苦果，大量的黃金外流不僅使得國內(nèi)黃金短缺，更糟糕的是剛剛施行金本位制的德國正在市場上拋售白銀，這讓國際銀價大跌。假如法國堅持復(fù)本位制，那么國內(nèi)黃金外流、國外銀價大跌必然導(dǎo)致大量白銀流入國內(nèi)，國內(nèi)貨幣供應(yīng)猛增，從而引起通貨膨脹。但轉(zhuǎn)向金本位制的話，剛剛元?dú)獯髠姆▏譄o論如何都湊不出足夠的黃金來代替市面上流通的銀幣。所以再三權(quán)衡之后，法國最終暫停了銀幣的鑄造，走上了“跛行金本位制”的道路。所謂“跛行金本位制”，指的是一國表面上同時認(rèn)可金幣與銀幣的本位貨幣地位，并同意對兩者進(jìn)行無限法償；然而在實際操作中，政府卻限制銀幣的自由鑄造，并由官方約定金銀比價——由于金銀復(fù)本位制下的金幣與銀幣就像是人的兩條腿，現(xiàn)在限制了銀幣的自由鑄造，相當(dāng)于砍掉了一條腿，所以人們將這種貨幣制度形象地稱為“跛行金本位制”。跛行金本位制雖然并不完美，卻解決了國內(nèi)原本就流通著大量銀幣的復(fù)本位制國家所面臨的難題：施行了跛行金本位制后，銀幣雖然名義上還是本位貨幣，卻因為不能隨意自由鑄造、又被政府限制住了與黃金的兌換比而被牢牢鎖死，因此政府再也不用為金銀比的波動而發(fā)愁；同時政府也無需拿出大量黃金來兌換市面上流通的銀幣，這使得一些“囊中羞澀”的國家也能順利過渡到事實上的金本位制。所以很快，黃金，而非白銀，成為了世界貨幣體系真正的主宰者。二、白銀法案與銀本位制的末路大名鼎鼎的大衛(wèi)·休謨曾為金本位制下的國際貨幣體系構(gòu)造過一個十分完美的模型，這就是物價——現(xiàn)金流動模型。這個模型的原理十分簡單：假如所有國家都施行金本位制的話，那么一國的貨物出口，必然伴隨著黃金的流入；而一國的貿(mào)易赤字——也就是說進(jìn)口太多，出口不夠——則必然伴隨著黃金的流出，黃金流出導(dǎo)致國內(nèi)貨幣總量減少，物價就會下降；而黃金流入的國家貨幣總量增加，物價則會上升，那么原本貿(mào)易赤字的國家，由于物價下降而導(dǎo)致其出口商品重新具備了競爭力；原本貿(mào)易順差的國家則會因為物價上漲導(dǎo)致出口失去競爭力，進(jìn)口擴(kuò)大，這樣一來一去，最后達(dá)到貿(mào)易平衡。這種貨幣體系看似簡單，卻出乎意料的穩(wěn)定。從十九世紀(jì)末開始，金本位制在除了第一次世界大戰(zhàn)以外的時間里一直運(yùn)轉(zhuǎn)良好。不但很快，它就迎來了自己真正的挑戰(zhàn)。1929年10月29日，美國股市忽然崩盤。大蕭條就像是一場瘟疫，迅速席卷了全球。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，在金本位制下，有限的黃金數(shù)量無法跟上商品經(jīng)濟(jì)飛速增長的勢頭，是導(dǎo)致實際購買力下降的重要原因之一。而受限于金本位制下“無限法償”這一鐵律的各國政府又無法隨意濫發(fā)紙幣，在一定程度上限制了貨幣供應(yīng)，使得政府只能眼睜睜地看著大蕭條的蔓延。幾乎每個政客都絞盡腦汁，試圖用自己的辦法來解決這次史無前例的資本主義危機(jī)。而一些人則將他們的目光投向了——中國。作為世界上最后一個施行銀本位的主要國家，中國在這次大蕭條中受到的沖擊要比歐美各國小得多，不過這也讓她成為了一小撮美國政客眼中的“救命稻草”。曾任猶他州參議員的弗蘭克·丁·坎農(nóng)義憤填膺地對別人說：“我們（通過低銀價）已經(jīng)幾乎摧毀了中國的購買能力！”在他們看來，長期低迷的世界銀價使得中國的數(shù)億人口無法發(fā)揮他們的消費(fèi)潛能，他們堅信，銀價的提升能夠有效地刺激中國人的消費(fèi)需求，從而為價值數(shù)十億美元的滯銷商品打開銷路。這些人還拋出了一個駭人聽聞的怪談：如果銀價持續(xù)低迷的話，那么缺乏購買力的中國最終將不得不放棄美國的工業(yè)品，轉(zhuǎn)而發(fā)展屬于自己的民族工業(yè)，從而對美國的工業(yè)形成實質(zhì)性的傷害。這種論調(diào)巧妙地將歐美世界傳統(tǒng)的“黃禍論”與大蕭條結(jié)合在了一起，對人性中貪婪與恐懼情緒的利用可謂恰到好處。很快，持有這種論調(diào)的人就多了起來，他們鼓吹“美國與中國人民之間存在著一種特殊的關(guān)系”，聲稱要教會中國人民吸卷煙、修公路、吃面包——這樣一來，美國國內(nèi)那些過剩的煙草、汽車和小麥就會被大量消耗，美國就能夠安然度過這次史無前例的大危機(jī)。但所有這一切美妙景象的前提，是銀價必須飆升。英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯對這些“白銀論者”嗤之以鼻，他指出，惡意地抬高世界銀價只會摧毀中國的出口貿(mào)易，讓這個國家陷入最艱難的財政困境之中，其他經(jīng)濟(jì)學(xué)家的看法也跟他差不多。然而美國總統(tǒng)羅斯福卻不敢慢待這些“白銀論者”，在反復(fù)權(quán)衡利弊之后，他決定聽從這些人的建議，提高銀價。羅斯福聽從這些人建議的原因非常簡單：持有“白銀論”的人大多是來自猶他州、愛達(dá)荷州、亞利桑那州、蒙大拿州、內(nèi)華達(dá)州、科羅拉多州和新墨西哥州等西部七州的參議員，而這七州是美國的主要產(chǎn)銀州。雖然美國的白銀工業(yè)在整個國家GDP中的占比并不是很高，然而這七個州卻擁有足足十四名參議員，占到了當(dāng)時美國參議院總席位的1/10以上。取得“白銀集團(tuán)”的支持，對羅斯福新政的順利實施，至關(guān)重要。實際上這并不是“白銀集團(tuán)”第一次要求提高銀價了。19世紀(jì)50年代之后越來越多的國家施行金本位制，白銀逐漸從一種貨幣變成了一種商品，而作為一種質(zhì)地柔軟、數(shù)量又相對稀少的金屬，白銀的商業(yè)用途著實有限，因此它的價格始終萎靡不振，這讓西部州的銀礦主們傷透了腦筋。因此從19世紀(jì)后半葉開始，美國國會中的“白銀集團(tuán)”就先后數(shù)次要求立法，由美國政府出面直接“救市”，收購大量白銀以抬高銀價。只不過在當(dāng)時各國陸續(xù)放棄金銀復(fù)本位制的大環(huán)境下，這些異想天開的法案最終大多無疾而終。不過這一次，事情發(fā)生了一些變化。1933年在經(jīng)過反復(fù)權(quán)衡之后，羅斯福最終做出了讓步，以政府直接收購白銀為代價，換取了“白銀集團(tuán)”對國家復(fù)興計劃的支持。5月，《托馬斯修正案》閃亮登場，該修正案授權(quán)美國政府可以用超過市場水平的價格收購白銀，國際銀價受到刺激，銀價開始升高。中國商界對此震怖不已，而1933年6月召開的倫敦經(jīng)濟(jì)會議，成為了中美溝通的最佳渠道。這次會議是世界各國解決大蕭條、穩(wěn)定各國幣值的一次嘗試，但也被美國“白銀集團(tuán)”視為自己“為白銀做點什么”的難得機(jī)會。因此美國在參會之前便迫不及待地提出了一項不可理喻的條件：這次經(jīng)濟(jì)會議必須就白銀問題展開充分討論，否則美國將拒絕參加會議。由于當(dāng)時的世界主要國家中只有中國還在施行銀本位，因此所謂的“白銀問題”實際上就是中美之間的博弈。美方代表是內(nèi)華達(dá)州參議員、堅定的“白銀論”者、參議院外交關(guān)系委員會主席畢得門，而中方代表則是哈佛大學(xué)高材生，國舅爺宋子文。在出發(fā)之前，宋子文曾經(jīng)公開反對過美國抬升銀價的行為。然而出乎所有人意料的是，這次宋子文在見到美國人時卻一反常態(tài)，提出了“過高的銀價并不一定有害”的論調(diào)！他甚至對記者公然宣稱，中國代表團(tuán)在白銀問題上的立場與美國政策是一致的。一時間輿論嘩然，后人揣測，宋子文可能是想以這種方式來換取美國對中國的援助，但無論如何，“白銀集團(tuán)”心心念念的事情變成了現(xiàn)實。1933年7月22日，中、美、印、西（班牙）、墨等幾個世界主要產(chǎn)銀/用銀國簽署了倫敦白銀協(xié)定，協(xié)定宣稱要在四年的時間里逐步調(diào)節(jié)世界銀價，中國承諾不出售任何被當(dāng)成貨幣使用的白銀，而西班牙和印度則將本國每年拋售的白銀數(shù)量限制在500萬和3500萬盎司的數(shù)量上，美國則承諾每年購買2400盎司——相當(dāng)于美國1932年全部產(chǎn)量——的白銀。于是畢得門一下子成為了“白銀集團(tuán)”的英雄，他以一己之力，抬升了世界銀價，并成功地讓美國政府成為了國內(nèi)銀礦的接盤俠！畢德門揮舞著這份協(xié)定回到了國內(nèi)，以此要挾羅斯福進(jìn)一步提高白銀收購力度。在白銀集團(tuán)的脅迫之下，最終羅斯福于1933年12月下令要求美國鑄幣廠以0.64美元/盎司的價格收購國內(nèi)新產(chǎn)出的白銀，而此時美國國內(nèi)銀價不過是0.44美元/盎司！巨大的利益使得“白銀集團(tuán)”胃口大開，他們明白，美國國內(nèi)民眾不會對本國政府長期以畸形價格收購國內(nèi)白銀這事熟視無睹的。因此他們必須更進(jìn)一步，強(qiáng)迫政府從全世界收購白銀，人為抬高國際銀價，讓畸形的白銀收購價格變得合理，最終達(dá)到補(bǔ)貼美國白銀工業(yè)的目的。在這些人的不懈努力下，1934年6月11日羅斯福簽署了臭名昭著的《購銀法案》，規(guī)定美國政府必須將白銀納入貨幣儲備之中，讓白銀至少達(dá)到黃金儲備的三分之一以上或是銀價能夠上升到每盎司1.29美元；同時美國財政部有權(quán)根據(jù)美國之國家利益，決定采取何種手段在國內(nèi)外市場上收購白銀。國際銀價迅速做出了反應(yīng)：1933年倫敦市場上每盎司純銀還只要18.2便士；而1935年5月就飆到了33.8便士，漲了差不多一倍。而中國人則驚恐地看著白花花地銀子不受控制地流向了美國——1934年和1935年，平均每年有超過1.8億兩的銀子外流，大家還來不及好好品味一下手里貨幣升值的快樂，就先體會到了“錢荒”的痛苦——市面上沒有銀元可用了。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，貨幣供給縮減會導(dǎo)致嚴(yán)重的需求衰退，打擊一國經(jīng)濟(jì)。國民政府顯然不愿意看到這種情況的出現(xiàn)，然而問題在于向外輸送白銀最起勁的幾位全都是他得罪不起的主：掌握了上海銀元庫存差不多一半的外資銀行，在1934年瘋狂輸出了價值近兩億元的白銀，大家愉快地將中國的銀元融化后鑄成銀條，再送上開往美國的輪船；而另一邊，日本人也在華北地區(qū)四處出擊，大肆進(jìn)行白銀走私套利，蔣介石得到的報告是日本人“每月約有四百余萬元之巨數(shù)流出國外”。貨幣供給不足和貨幣升值所帶來的雙重打擊也讓民族資本大受打擊，1935年上海31家紗廠中有8家停工，就連面粉廠都關(guān)了一大半。“白銀集團(tuán)”口中的“中國人購買力瘋狂提升、大量消費(fèi)美國工業(yè)品”的美妙情況根本沒有實現(xiàn)，原本在大蕭條中還能勉強(qiáng)生存的中國在《白銀法案》的強(qiáng)力一擊下陷入了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，不過此時，“白銀集團(tuán)”已經(jīng)不再關(guān)心這種事了。這次“購銀法案”的勝利是美國“白銀集團(tuán)”最后的狂歡。隨著中國經(jīng)濟(jì)的不斷惡化，南京國民政府最終選擇了法幣改革，徹底放棄銀本位制度；而安然度過了自己第一個任期的羅斯福也穩(wěn)穩(wěn)地握住了自己手中的權(quán)力，不再需要向“白銀集團(tuán)”卑躬屈膝。據(jù)統(tǒng)計，1939年美國的全部銀礦從業(yè)者加到一起也不過五千余人，然而就是這樣的一個小群體，卻通過“白銀法案”和其他一系列政策從政府手中“勒索”走了近15億美元！不過無論如何，屬于白銀的時代，徹底過去了。三、商品白銀：另一種瘋狂20世紀(jì)30年代美國“白銀集團(tuán)”的努力最終導(dǎo)致了世界上碩果僅存的銀本位國家——中國再也無法維持自己的貨幣制度，被迫進(jìn)行了法幣改革。從此，白銀徹底從一種貨幣變成了一種商品。作為一種商品，白銀的導(dǎo)電性與導(dǎo)熱性在金屬單質(zhì)中首屈一指，因此它很快就在戰(zhàn)爭中重新找到了自己的用途：珍珠港事件之后美國向德意日法西斯宣戰(zhàn)，黃銅作為重要的工業(yè)原料，很快就陷入了供不應(yīng)求的狀況之中。危機(jī)中的人們想起了被高價收購的白銀，1942年4月7日，美國戰(zhàn)爭生產(chǎn)委員會主席唐納德·納爾遜宣布，數(shù)萬噸白銀將被政府借予國防工廠使用。納爾遜并沒有向民眾披露這些白銀的具體用途——最終超過1.2萬噸的白銀被用于曼哈頓計劃，美國人用這種銀白色的金屬充當(dāng)電磁離心機(jī)中的線圈，從而獲得了傳統(tǒng)手段所無法比擬的巨大磁力，制造出了原子彈。這可能是人類工業(yè)史上最大規(guī)模的單一用銀工程，此后戰(zhàn)爭結(jié)束，白銀重新成為了一種普通的大宗商品。工業(yè)上雖然會用到這種延展性、導(dǎo)電性與導(dǎo)熱性都極佳的金屬，但它昂貴的價格卻限制了它的用途。今天電氣領(lǐng)域中的白銀通常被用于斷路器、開關(guān)和其他關(guān)鍵元器件上，幾乎沒有人會選擇用白銀來做導(dǎo)線。因此國際銀價在二戰(zhàn)后始終波瀾不驚，跟石油這樣的工業(yè)新貴比起來，白銀在大宗商品貿(mào)易中始終不瘟不火，泛善可陳。然而到了七十年代，邦克·亨特盯上了白銀。邦克·亨特是20世紀(jì)60年代時世界上最富有的人之一，亨特家族的普萊西德石油公司是當(dāng)時世界上最大的石油公司之一。然而1973年6月，卡扎菲突然宣布了將邦克·亨特石油公司在利比亞的資產(chǎn)國有化的消息，讓這位頂級富豪遭受重創(chuàng)。此后他一直對“不受外國和國內(nèi)政府不當(dāng)行為影響”的財富情有獨(dú)鐘，而他瞄準(zhǔn)的，正是白銀。邦克·亨特認(rèn)為，白銀在工業(yè)上有著廣泛的用途，而其價值長期以來被人低估，大量銀礦的關(guān)閉使得工業(yè)需求與新出產(chǎn)的白銀之間存在缺口，這意味著白銀具有良好的升值空間，能夠成為理想的財富儲藏對象。在這個信念的支持下，他陸續(xù)購買了數(shù)以萬盎司計的白銀，并將其儲藏在自家的農(nóng)場里。不過很快，他就敏銳地發(fā)現(xiàn)市面上流通的白銀期貨數(shù)量有限，因此能夠成為一個理想的被操控對象，于是他找到了自己的兄弟，赫伯特·亨特，兩人決定聯(lián)起手來，玩一票大的。從1973年開始，亨特兄弟陸續(xù)購入了幾千萬盎司的白銀。整個白銀市場如預(yù)料的那般被他們攬入了懷中。1973年11月，紐約交易所的白銀期貨價格是2.8美元/盎司，到了12月，就漲到了3.04美元/盎司，然而亨特兄弟還不知足，他們希望能將白銀推上巔峰。于是人類歷史上最漫長的一次白銀牛市開始了，從1973年到1979年，亨特兄弟吃下了約兩億盎司的白銀，在他們的刻意操縱下，白銀價格一路走高，在1979年底達(dá)到了19美元／盎司的驚人水平。然而這兩兄弟還不知足，他們瘋狂貸款，繼續(xù)在市場上吃進(jìn)白銀，硬是在1980年初將白銀推上了50美元/盎司的歷史最高點。整個市場開始變得癲狂了，美國各地開始出現(xiàn)了一系列詭異的入室盜竊案件：膽大包天的竊賊撬開門鎖，然后來到餐廳，將家里的銀質(zhì)餐具一掃而空；品行不端的青少年將目光投向了自家的銀制刀叉，把它們悄悄從家里帶出去高價賣掉；人們瘋狂地搜刮著自己家中的銀器，一些有著幾百年歷史的古董正被毫不留情地熔掉又重鑄成銀條！不斷走高的銀價甚至使得沉寂多年的國際白銀走私卷土重來——無數(shù)印度人正摘下自己身上的銀飾，然后它們?nèi)刍蟛氐截浳锢锼屯绹?！過去幾百年中，難以計數(shù)的白銀在日常流通中被沉淀了下來，根據(jù)后來專家的保守估計，僅在美國，就有超過25億盎司的各種銀制品存于民間。數(shù)量如此龐大的白銀一旦重新出現(xiàn)在流通領(lǐng)域，足以粉碎一切阻擋它們的人或事物。因此在1980年年初，亨特兄弟的投機(jī)行為開始與天量的現(xiàn)貨白銀互相對撞，紐交所的白銀價格波動有時甚至能達(dá)到30%，大家被這種完全喪失理性的行情震驚得目瞪口呆，一些生性謹(jǐn)慎的投資商甚至完全拋棄了白銀交易。最后交易所決定不再坐以待斃，他們要修改現(xiàn)有規(guī)則，制止這場鬧劇。1980年1月21日，紐交所宣布白銀期貨進(jìn)入“緊急狀態(tài)”，并“限制所有交割月份的紐約商品交易所白銀交易僅限于清算”；芝加哥期貨交易所緊隨其后，在1月22日宣布了自己的清算方案，于是白銀價格應(yīng)聲大跌，然后亨特兄弟忽然發(fā)現(xiàn)了問題的關(guān)鍵：自己沒有錢了！由于在前期吃進(jìn)白銀時消耗了大量資金，又沒有趁著白銀高點出貨，因此亨特兄弟手上的流動資金早已告罄。更糟糕的是前段時間交易委員會剛剛宣布了新的保證金規(guī)則，將白銀合約的保證金一下子提高了六倍！因此在白銀快速下跌時，亨特兄弟不得不通過借貸的方式來追加保證金，然而華爾街卻已經(jīng)對亨特兄弟失去了信心，就在亨特兄弟四處籌款的當(dāng)口，之前借款給他們的經(jīng)紀(jì)商卻在要求強(qiáng)行平倉！而這一舉動無疑又加速了白銀的崩盤。不過搞笑的地方在于，此時亨特兄弟手中依然握著超過6000萬盎司的白銀，還欠著銀行數(shù)億美元的債務(wù)，如此天量的資產(chǎn)一旦被拋售的話，必然將導(dǎo)致一系列不可預(yù)測的結(jié)果，甚至可能引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險。因此最后政府不得不出面兜底，向亨特兄弟發(fā)放了11億美元的長期貸款以避免市場的崩潰。亨特兄弟原本能夠借助這個難得的機(jī)會東山再起，然而禍不單行，從1981年起國際油價連續(xù)五年下跌，1986年更是跌破了10美元/桶的大關(guān)，因此最后亨特兄弟還是沒能逃過破產(chǎn)的噩運(yùn)。亨特兄弟的白銀投機(jī)操縱案是歷史上最后一次大規(guī)模的白銀投機(jī)事件，此后，白銀長期保持在了一個較為平穩(wěn)的價格區(qū)間上，只有當(dāng)國際形勢發(fā)生動蕩時，白銀才會與黃金一起，成為資本的避險投資渠道，他們所留下的50美元/盎司的白銀歷史最高價位至今都沒有被突破。在經(jīng)歷了數(shù)百年的曲折變遷之后，白銀最終找到了屬于自己的歸宿——一種工業(yè)原料、一種避險資產(chǎn)，一種閃亮的、銀白色的、質(zhì)地柔軟的金屬。另關(guān)于金本位制與現(xiàn)代外匯體系形成的原理，可見此文：編輯于 2022-09-08 16:29?贊同 1982??106 條評論?分享?收藏?喜歡
為什么看好白銀，聊一聊白銀未來的上升空間 - 知乎切換模式寫文章登錄/注冊為什么看好白銀，聊一聊白銀未來的上升空間期點匯?來源：網(wǎng)絡(luò)對于白銀，有著金融以及工業(yè)雙屬性的它時常卻被黃金奪目的光芒下所覆蓋。隨著工業(yè)用途的不斷擴(kuò)展，以及全球貨幣體系的改變。白銀在多年前就喪失了貨幣職能，其傳承了四千多年的金融屬性正逐漸褪去。但是，儲量有限而不斷被工業(yè)消耗的白銀，相信隨著時間的流逝，未來的散發(fā)的光彩值得期待。 一、古老的歷史我國早在公元前二十三世紀(jì)，即距今四千多年前便發(fā)現(xiàn)了銀。黃金最早在商代就已經(jīng)作為貨幣，戰(zhàn)國時期更多地用黃金論價。白銀則始于西漢，到宋代時成為主要的幣材。到了元代，銀本位制得到進(jìn)一步強(qiáng)化，政府把白銀作為一種主要貨幣，“銀錠”“元寶”出現(xiàn)。到明清，銀本位制不斷鞏固加強(qiáng)，銀幣在明朝成為正式貨幣，元寶、碎銀和銀元成為清朝法定貨幣，白銀在明清王朝的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用至關(guān)重要。一 直到1935年中國國民政府宣布發(fā)行法幣、取消銀本位，白銀作為貨幣的使用才受到限制，但銀元在民間一直流通到1949年。國外的白銀出現(xiàn)在公元前千年前后，金的出現(xiàn)要更早一些，但與白銀相比，直到18~19世紀(jì)，金才在西歐貨幣中占據(jù)主要地位，20世紀(jì)初，世界主要工業(yè)化國家中，幣材由黃金壟斷。直到如今，白銀幾乎退出了金融市場的舞臺。但是依舊受人們偏愛，尤其是印度市場，每年都會進(jìn)口價值四千到三億盎司不等的白銀。該國貨幣盧比（rupee）一詞中的“Rup”在梵語中就是白銀的意思。而在工業(yè)市場，白銀的用途不斷被人們發(fā)掘。現(xiàn)階段已經(jīng)涉入到方方面面。白銀被壟斷的黑歷史來源：世界白銀協(xié)會看到白銀的價格走勢，是否有些好奇1980年接近120美元每盎司的價格是如何產(chǎn)生的？這就要說說當(dāng)時著名的亨特家族。對這段歷史感興趣的朋友，可以滑動下方的文字閱覽向上滑動閱覽在20世紀(jì)70年代的美國，提起亨特家族，幾乎是無人不知、無人不曉。當(dāng)時,整個家族堪稱世界上最富有的家族之一。作為老亨特最有商業(yè)頭腦的兒子，尼爾森曾擔(dān)任“亨特鉆探與采礦公司"的董事長，負(fù)責(zé)在世界各地開采新的石油資源。此外他還有著帶有賭博色彩的愛好——賽馬。二十幾年的努力后他的賽馬事業(yè)獲得了不小的成功，之后他將自己的激情投向了更具有賭博色彩的事業(yè)——期貨。最初在投機(jī)大豆期貨市場獲利頗豐之后。1973年，尼爾森將大部分精力放在了白銀市場。開始在中東購買白銀現(xiàn)貨，同時在紐約和芝加哥的期貨市場上買進(jìn)白銀期貨。到年底的時候，亨特家族已經(jīng)購買了價值2000萬美元的白銀現(xiàn)貨，并以每盎司2.9美元的成本買進(jìn)了3500萬盎司的白銀期貨，從而成為全世界最大的白銀持有者。讓他們得意的是，市場上很快出現(xiàn)了白銀嚴(yán)重短缺的局面。由于白銀生產(chǎn)商無法立即擴(kuò)大產(chǎn)量，導(dǎo)致白銀價格進(jìn)一步攀升。許多投機(jī)商眼看有利可圖，也紛紛跟進(jìn)白銀期貨市場，僅僅兩個月時間，就把白銀價格炒高至每盎司6.7美元，漲幅接近130%。為了進(jìn)一步擴(kuò)大對白銀市場的控制，亨特家族決定拉攏外來的戰(zhàn)略投資家。尼爾森把目光投向中東，與富得流油的沙特王室開始接洽。他大肆鼓吹白銀的投資價值和自己操縱市場的能力，結(jié)果還真獲得了來自沙特的大筆資金支持。1976年夏天，白銀價格漲到每盎司4.3美元。隨著時間的推移，亨特家族囤積的白銀已達(dá)到了驚人的數(shù)字，而且買進(jìn)的規(guī)模也越來越大。到70年代末，尼爾森直接控制的白銀現(xiàn)貨就過億盎司，足以讓任何一個國家的中央銀行顫抖。與此同時，由于黃金價格飛漲，白銀價格也隨之漲到每盎司11美元。經(jīng)過六年的囤積，亨特終于決定將手中的牌打出。1979年夏天，尼爾森通過其控制的“國際金屬投資公司”，向紐約和芝加哥的期貨交易所下達(dá)了累計4000萬盎司的買入指令?！眹H金 屬投資公司”實際上只有兩組股東，一組是亨特家族，另一組則是沙特的王子和巨富。經(jīng)過調(diào)查，社會各界很快都知道了是亨特家族在炒賣白銀，但白銀價格反而繼續(xù)飛漲。許多小投機(jī)者也盲目涌進(jìn)市場，又把白銀價格推向更高，10美元，20美元，30美元，到1979年底，竟-舉突破40美元。而此時，亨特家族已操縱了紐約商品交易所53%的白銀期貨合約和芝加哥交易所69%的白銀期貨合約，總攻掌握著1.2億盎司的現(xiàn)貨和5000萬盎司的期貨，這還不包括那些沙特投資者以個人名義持有的白銀。而當(dāng)時，在尼斯森-口氣買入4000萬蠱司前，全球白銀交易量也不過每年2000萬盎司。然而，正所謂眾怒難犯，金融圈其他的重量級人物也不是好惹的，他們決定采取措施教訓(xùn)教訓(xùn)不可一世的亨特家族。芝加哥交易委員會最大的谷物交易商憤怒地宣稱:“我們寧愿讓白銀市場倒閉，也不愿意看到它被壟斷?！岸閷毥缇揞^蒂芙尼公司則在《紐約時報》上破口大罵:“我們認(rèn)為囤積好幾十億美元白銀的人時喪盡天良的。于是乎交易所規(guī)定：禁止白銀買入。準(zhǔn)確說，1980年1月21日，商品交易所宣布支受理清算訂單。不能買進(jìn)，只能賣出。市場很快對此作出了反映。禁止買入以后，白銀價格直線下降。消息公布的第二天，白銀價格就跌到了34美元。此時此刻，美國大眾也意識到了白銀價格的奇高無比，急著出售家里的任何含銀物件，銀幣，銀質(zhì)餐具，都拿出來賣。這對亨特家族來說，無疑是火上澆油。據(jù)報道，大約1600萬盎司的銀幣和600萬盎司的銀廢料涌入白銀市場，導(dǎo)致了白銀價格更快下跌。白銀市場上，價格從天天漲停，仿佛是一夜之間變成了天天跌停。在這個時候，亨特家族如果及時轉(zhuǎn)向，也及時賣出一部分白銀套現(xiàn)，損失可能不會像后來實際情況那么慘烈。亨特家族咬緊牙關(guān)，堅決不服軟。盡管依然每天表現(xiàn)的相對自信，堅持認(rèn)為白銀價格下跌只是暫時的，遲早還是要漲上去的。亨特家族繼續(xù)接受白銀現(xiàn)貨，甚至買入更多期貨合同。遺憾的是，白銀市場的下跌，并沒有因為巴克的強(qiáng)硬而停止下跌。到1980年3月14日，已經(jīng)跌到了21美元。游戲的終結(jié)1980年3月25號，亨特家族被通知需要追加1.35億美元的保證金。亨特家族明確拒絕了。亨特家族持有的白銀開始出售。消息傳開來，貴金屬市場全面恐慌。白銀價格的下跌，也引起了股票市場的恐慌。道瓊斯指數(shù)一天之內(nèi)下跌了15%，這一天被稱為“白銀星期四”。隨著時間繼續(xù)，白銀價格繼續(xù)下跌，損失異常慘烈，白銀價格已經(jīng)跌到了每盎司不足11美元，比兩個月前下跌了80%。1980年1月17日，亨特家族持有白銀價值45億美元，其中35億美元是純利潤。到了“白銀星期四”收市以后，形勢出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)，亨特家族只剩下價值15億美元的白銀，高達(dá)25億美元的負(fù)債。更難過的是，亨特家族還是需要追加1億美元的保證金。在美聯(lián)儲主席的斡旋之下，亨特家族與英格爾哈德公司達(dá)成協(xié)議：850萬盎司白銀加上幾個家族油田20%的控制權(quán)交給英格爾哈德公司，抵償6.65億美元白銀現(xiàn)貨欠款。同時，亨特家族馬上又向各大銀行介入11億美元，以還債。20世紀(jì)80年代，亨特家族是一個不利的年代。得克薩斯州的房地產(chǎn)貶值，原油價格從1985年下半年的每桶32美元跌到了1986年的每桶10美元。亨特家族的資產(chǎn)和負(fù)債，分別是14.8億美元和24.3億美元，從世紀(jì)上最富有的家族，變成了負(fù)債最多的家族。亨特家族在1988年遞交了破產(chǎn)申請。所有塵埃落定后，亨特家族僅剩下幾百萬美元的資產(chǎn)，還有一張9000萬美元的稅務(wù)局欠費(fèi)賬單，需要在15年內(nèi)支付完成。這是得克薩斯州有史以來最大的一樁個人破產(chǎn)案。成也賭，敗也賭。 二、全球儲量及供給1.儲量如果你在百度的搜索框中輸入“白銀的全球儲量”然后按下Enter；會跳出以下信息。1.世界銀礦山儲量及分布情況2005年世界銀儲量和儲量基礎(chǔ)分別為27萬t和57萬t,儲量可保證生產(chǎn)28年。從世界分布情況看,波蘭、中國、美國、墨西哥、秘魯、澳大利亞、加拿大和智利等國的儲 量占到世界總儲量和儲量基礎(chǔ)的80%...按照上面的數(shù)據(jù)推算，現(xiàn)在是2020年。還有13年白銀就開采完了？注意的是儲量數(shù)據(jù)是會隨著探測范圍的擴(kuò)大而增加的，而且白銀多是伴生礦，其生產(chǎn)主要是其他礦的副產(chǎn)品。根據(jù)全球白銀供需市場發(fā)展研究報告（白皮書）顯示截至2017年，全球白銀儲量為53萬噸，主要分布在秘魯、澳大利亞、波蘭、中國和墨西哥等地，集中度較高。（說不定十年后的數(shù)據(jù)又是一個驚喜）儲量前8名的國家占有著全球80%的儲量，儲量前三的國家占據(jù)全球50%的儲量，其中秘魯、澳大利亞和波蘭的儲量分布為9.3萬噸、8.9萬噸和8.9萬噸，全球占比分別為18%、17%、17%。來源：世界白銀協(xié)會根據(jù)世界白銀協(xié)會發(fā)布的《2019年世界白銀調(diào)查報告》稱。估計不同于開采黃金的低消耗，開采的白銀(272億盎司)中約有一半已被消耗、銷毀或丟棄。全球當(dāng)前可開采白銀僅剩余約28億盎司（價值462億美元，這里應(yīng)該是原生礦）。2.供給端現(xiàn)狀對于儲量數(shù)據(jù)的參考意義可能并不準(zhǔn)確，但是結(jié)合產(chǎn)量數(shù)據(jù)，依然可以推測出一個偏多的結(jié)果。全球銀礦產(chǎn)量連續(xù)第四年下降，2018年下降2%，至8.557億盎司（約2.43萬噸）。2011-2018 年，白銀供應(yīng)量年均增速為-1%，年均復(fù)合增速為-0.84%。白銀供給主要包括礦產(chǎn)銀、再生銀、官方銷銀和生產(chǎn)者套保等，2018 年全球白銀供給量約為 10.04 億盎司，同比下滑 2.75%，其中礦產(chǎn)銀 8.56 億盎司、再生銀 1.51 億盎司，分別占比為 85.2%和 15.1%。來源：世界白銀協(xié)會2.庫存現(xiàn)狀較高的庫存或許是限制白銀價格漲幅的一個因素。我在知乎上面找到的一條回答是這樣的。于是網(wǎng)上搜了下，相關(guān)的內(nèi)容還不少。1.白銀市場被摩根大通等大型投行操控了，并且由于摩根大通持有大量白銀，他可以肆意壓低白銀價格然后進(jìn)一步持有更多的白銀。這樣的報道可以去網(wǎng)上搜得到，并且肯定不是空穴來風(fēng)。來源：GMFS同樣是操縱白銀市場，但是這次的主力換成了空頭。想一想疫情期間白銀價格連續(xù)跌停，還真是有些不寒而栗。不過仔細(xì)想一想，屯這么多貨最終還是要上漲才能獲利不是。 三、全球需求現(xiàn)狀1.非工業(yè)需求截至2017年，白銀的工藝飾品需求占白銀總需求的41%，其中銀器占比14%，銀幣、銀條占比36%，珠寶占比50%。來源：GMFS2012-2017年非工業(yè)需求增速相對穩(wěn)定復(fù)合增速在1.4%左右，珠寶及銀器是非工業(yè)需求主要增長點。珠寶年均復(fù)合增速2.2%，增速較為穩(wěn)定；銀器年均復(fù)合增速達(dá)5.9%，需求增速相對較高；銀幣與銀條年均復(fù)合增速-1.1%，呈下滑趨勢。主要系美國與印度兩大市場需求的下滑。2.工業(yè)需求比較而言，白銀的工業(yè)需求早已經(jīng)超過了非工業(yè)需求。2018年白銀工業(yè)需求占比達(dá)到了近60%。且白銀在工業(yè)領(lǐng)域的用途十分廣泛，涉及到光伏、電子產(chǎn)品、醫(yī)學(xué)、攝影、環(huán)氧乙烷、電子、電池以及其他工業(yè)。其中主要需求為電子電氣和光伏。來源：GMFS2018年全球白銀需求創(chuàng)下三年新高，超過10億盎司，較2017年增長4%。白銀制造需求依舊居于高位。太陽能電池板的白銀需求已連續(xù)6年上升，預(yù)計2019年將創(chuàng)下新的紀(jì)錄。（這里也要考慮到原料替代可能）來源：世界白銀協(xié)會 四、金銀比對于金銀比，這個如果有關(guān)注貴金屬的朋友相信已經(jīng)屢見不鮮了。比值突破了歷史新高，再次見證歷史。來源：Wind 興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理1973年6月29日金銀比達(dá)到第1周期極值點44，當(dāng)時正值越南戰(zhàn)爭時期；1991年2月12日金銀比達(dá)到第2周期極值點100，當(dāng)時正值海灣戰(zhàn)爭時期；2008年10月10日金銀比達(dá)到第3周期極值點85，當(dāng)時正值全球金融危機(jī)時期；2020年3月19日金銀比達(dá)到第4周期極值點124，當(dāng)時正值全球金融危機(jī)時期。對于金銀比，這里還有額外的分析。其中金銀比與通貨膨脹有一定的相關(guān)。通縮越嚴(yán)重金銀比越高，通貨膨脹越嚴(yán)重金銀比越低。原因在于，通貨膨脹時。商品價格普遍上漲，而有著工業(yè)屬性的白銀表現(xiàn)就相對于黃金更加亮眼。而通縮背景下則相反。近期我在看盤時就經(jīng)常發(fā)現(xiàn)，白銀與原油有了較強(qiáng)的相關(guān)性。原油價格突然拉升時候。白銀往往也會拉升?；仡櫲路菰捅┑足y的表現(xiàn)也可以發(fā)現(xiàn)。想一想美國以及歐盟等國家為了應(yīng)對疫情印了多少鈔票，尤其是美國直接發(fā)錢到民眾手中，其數(shù)量令人咋舌。疫情結(jié)束后這些熱錢會涌向何方？伊朗貨幣崩盤，兌美元貶值近60%，國內(nèi)面臨劇烈的通脹。而擁有全球儲備貨幣發(fā)行權(quán)的美國仿佛再次通過貨幣將國內(nèi)的危機(jī)轉(zhuǎn)嫁給他國。但是這出戲還能唱多久？文章內(nèi)容數(shù)據(jù)均根據(jù)公開資料整理，僅供學(xué)習(xí)交流，不構(gòu)成任何投資建議，投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎，望理解。與你分享期貨市場資訊及分析師研報觀點；還有作者的投資策略整理發(fā)表。怎么看這篇文章，一點“再看”、二回頭仔細(xì)看、三轉(zhuǎn)發(fā)好友發(fā)布于 2020-11-27 14:28白銀現(xiàn)貨白銀期貨?贊同 57??1 條評論?分享?喜歡?收藏?申請
白銀連續(xù)5年過剩，價格漲了4年，反常情況下的思考 - 知乎首發(fā)于金銀邏輯思維切換模式寫文章登錄/注冊白銀連續(xù)5年過剩，價格漲了4年，反常情況下的思考老羅黃金圈?白銀自2016年以來供需連續(xù)過剩5年，價格在過去五年中漲了四年，形成明顯的供需與價格背離，如何理解這點？對金銀交易又會有哪些提示意義，先看一張圖從上圖可以明顯看出白銀連續(xù)五年產(chǎn)量維持在需求上方，按商品供需理論白銀價格這五年會持續(xù)承壓才對，但真實情況是白銀價格從2016年最低點13.63美元上漲到了2020年末的26.52美元，價格近似翻倍（下圖為年線圖）。過剩的白銀都跑哪去了？白銀全球需求量前兩大的國家分別是美國，中國，自2016年來Comex 庫存從18.3億盎司上揚(yáng)到39.7億盎司（下圖），上海期貨交易所庫存從233噸上揚(yáng)到244噸（中間一度最高突破800噸后轉(zhuǎn)為社會庫存），數(shù)據(jù)明確了過剩的白銀轉(zhuǎn)為交易所庫存，社會庫存，且很大過剩量被沉淀下來，這就能解釋過剩的白銀不僅沒有形成價格壓力，反而改變了供需結(jié)構(gòu)促使了價格上行。那么這些庫存什么時候會給予白銀價格形成阻力，comex 庫存最高出現(xiàn)在2021年2月4日39.8億盎司后持續(xù)減少，這個時間也是白銀八年來首次突破30美元盎司的后兩天，有趣的是2021年2月2日上海期貨交易所的庫存也達(dá)到階段高點288噸，后對應(yīng)也是持續(xù)下降。通過以上分析兩點值得注意，一在供應(yīng)相對平衡下白銀金融屬性部分對價格的影響非常大，二白銀價格在20下方的買盤意愿強(qiáng)且是長期，30上方存在不小壓力。發(fā)布于 2021-04-23 13:02白銀紙白銀石油?贊同??添加評論?分享?喜歡?收藏?申請轉(zhuǎn)載?文章被以下專欄收錄金銀邏輯思維進(jìn)修投資哲學(xué)，學(xué)習(xí)分
白銀的牛市，會超乎所有人的想象！ - 知乎切換模式寫文章登錄/注冊白銀的牛市，會超乎所有人的想象！口袋君更多內(nèi)容請下載【口袋貴金屬】app今天，黃金一騎絕塵直接打破了有史以來1921的高位，從開盤一路暴漲1.8%，現(xiàn)報1934美元其實對于這個價格一點也不意外，之前我們也分析了很多關(guān)于黃金的文章，牛市已是注定，接下來就看黃金能不能在再創(chuàng)下更高的記錄所以這篇文章，我們來說說白銀一上來直接歷史課！歷次白銀上漲對比回顧1972年至今的白銀4次暴漲走勢，暴漲時間有長有短，有粗有細(xì)，短的一年不到，長的達(dá)5年。1972年-1974年：1971年布雷頓森林體系瓦解，第二年白銀開始上漲，最終漲了280%左右，這漲幅居然是最少的一次，持續(xù)2年時間。1978年-1980年：這就是著名的亨特兄弟操控白銀的事件，短短兩年，漲了600%，沒有什么比這個更牛逼了。2003年-2008年：持續(xù)時間長，上漲速度慢，最高上漲了350%，是著名的白銀慢牛行情。2008年-2011年：金融危機(jī)后白銀的暴漲，最高上漲了400%，3年時間創(chuàng)出了人類歷史高點，至今未破。我橫看豎看上看下看，沒有低于100%的漲幅，那么這一次白銀牛市，目前漲了多少？仔細(xì)看圖，那根又黑又細(xì)又短的就是這一次，目前漲了50%左右，你覺得白銀的潛力大嗎？你覺得白銀位置高嗎？你覺得白銀漲完了嗎？這一次的白銀上漲，跟2008年的有點類似，如果考慮到摩根的持倉，我更覺得像1978年的那一次……40年后的今天，是否能再創(chuàng)奇跡？歷史不會簡單的重復(fù)，卻會驚人的相似！季節(jié)性圖見下圖，這是白銀的季節(jié)性圖，綠色為上漲，紅色為下跌，從近15年的數(shù)據(jù)來看，1月和7月上漲的概率最大，3月下跌概率最大。我們著重看下2010年-2011年的白銀走勢，牛市沖刺階段，連續(xù)輸出，中途只有一個月是下跌的，而且幅度相比其他月份，并不大，直到出現(xiàn)單月暴跌超過19%，才開始拐頭再看1978-1980的上漲，1979年的12個月里，有10個月在上漲，幅度不斷變大，出現(xiàn)2次單月上漲超過60%的走勢。最后看下1972-1974的上漲，這個牛市中漲跌交錯，連續(xù)上漲后接暴跌，之后再接連續(xù)上漲，這也許就是為啥這個牛市漲幅最小的原因吧！結(jié)論：白銀的牛市大概率是連續(xù)上漲的牛市，并不容易出現(xiàn)大家所期待的月線回調(diào)！白銀的大牛市里，連續(xù)上漲的月份越多，上漲的幅度越大，漲跌交錯的牛市，幅度不會超預(yù)期。白銀連續(xù)上漲的幅度和速度只會越來越快，一切的橫盤只是為了更好的上漲！月線圖的秘密小條最擅長的就是發(fā)現(xiàn)別人看不到的東西，比如躲在陰井蓋下偷窺，比如看著A股做白銀，比如看著恐慌指數(shù)做金銀比這些都是常人看來非常奇葩的想法，那么這次我?guī)硪粋€更奇葩的想法，見圖：這在月線周期，美元指數(shù)和黃金的疊加圖形，注意了，每次美元指數(shù)和黃金的交合，都會孕育一波大行情，并且至少持續(xù)6個月，參考2010年6月那次交合，持續(xù)了15個月的上漲，再看看2020年的交合，目前才第二個月，多的我不說，少的至少還要漲4個月，就是這么奇葩！我翻譯下，如果你現(xiàn)在手里持有低于本月最低點的單子，也許就是未來4個月的最低點。白銀也有這個規(guī)律，見下圖雖然從數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，白銀沒有黃金那么持久，最短3個月就走完，但是白銀可以在更短的時間內(nèi)走出更大的幅度，更要命的是，白銀和美元指數(shù)居然還沒開始交合，未來上方的空間足以讓黃金叫爸爸！用來收割的技術(shù)面分析有一個陰謀論分享給大家：市面上的技術(shù)面分析，都是用來收割的！舉個例子，上面的4次白銀暴漲，你仔細(xì)去看那段時間的K線走勢，你會看到無數(shù)個死叉暴漲，頂背離暴漲，超買暴漲，MACD形同虛設(shè)，RSI癱瘓在床，KDJ躲在角落哭泣……一夜之間，你仿佛看不懂盤面，她變成了最熟悉的陌生人。你會欣賞到這樣的畫面：死叉了，干空！背離了，干空！超買了，干空！不可能只漲不跌，干空！我就不信他不跌，干空！漲這么高了還能漲，干空！被套了不舍得割肉，干空！別問我為什么，我就是要，干空！干空！干空！干……空……就這樣，你再也聽不到他們的聲音了！這就是被技術(shù)分析收割的全過程！你以為掌握了盤面的規(guī)律，卻不知道這是200年前別人給你下的套！金融市場一切的收割，都是認(rèn)知的收割！我并不反對看技術(shù)面，只是覺得這是個輔助工具而已，牛市里的技術(shù)面看空信號，務(wù)必謹(jǐn)慎，牛市里的看多信號，且做且即珍惜！那么我來分享下技術(shù)面分析中我看到的東西我認(rèn)為在技術(shù)分析中，出現(xiàn)概率低，好幾年才會出現(xiàn)一次的信號，更值得珍惜。比如見下圖：在2003年出現(xiàn)的一次均線交叉，帶來了上面第三次(2003-2008)和第四次(2008-2011)的兩波牛市，累計750%的漲幅，那么現(xiàn)在，這兩根線又交叉了，各位客官覺得這次漲幅是多少？這是小條看的一個技術(shù)面，供大家參考！近期市場中隱藏的小秘密：供應(yīng)問題全球出現(xiàn)多個白銀礦區(qū)停工的消息，世界最大的墨西哥銀礦產(chǎn)量萎縮17%，上周世界第二大白銀礦區(qū)停工，一系列的停產(chǎn)和減產(chǎn)，讓全球白銀今年的產(chǎn)量下降7%，這可是最近幾十年里難得一遇的事情。歐美人為地球操碎了心歐洲開始瘋狂補(bǔ)貼新能源汽車，德國補(bǔ)貼每一輛新能源汽車9000歐元，歐洲各國火力全開，新能源汽車就像掌上明珠的夜明珠，托塔李天王手里的那座塔一樣，閃閃發(fā)光，這個光從何而來？白銀！這些新能源汽車都需要用到白銀，你覺得白銀未來的工業(yè)屬性是爆發(fā)呢？還是爆發(fā)呢？還是爆發(fā)呢？這還沒完，歐洲繼續(xù)推清潔能源，何為清潔能源？比如太陽能，要知道太陽能電池板為啥閃閃發(fā)光，這個光從何而來？又是白銀！還沒完，請看圖：：看誰？：拜登呀！：請仔細(xì)看拜登的頭發(fā)?。涸趺戳耍浚鹤屑?xì)看！：好像跟其他三個人不太一樣：被你發(fā)現(xiàn)了拜登提出2035年電力行業(yè)0碳排放，0排放什么意思？就是清潔能源，又是太陽能！我告訴你，拜登的頭發(fā)為啥跟其他三個人不一樣？因為那不是頭發(fā)，是白銀，拜登是個禿頂，他的假發(fā)是用白銀做的，所以才不一樣！只要總統(tǒng)大選有利于拜登，就會利多白銀，你以為理由是他當(dāng)選了要搞太陽能，我告訴你，原因是：拜登是連頭發(fā)都在做多的白銀的真正的賣銀團(tuán)伙首腦！末日博士的預(yù)言盧比奧開始預(yù)言了：市場初期的避險需求更強(qiáng)，黃金先漲，當(dāng)黃金漲夠了，賺錢了，他們就會尋找下一個黃金，當(dāng)市場上開始覺得黃金太貴了的時候，出門左拐白銀。印度是一批黑馬印度是黃金和白銀的實物需求大國，在疫情的影響下，金銀進(jìn)口量暴跌，等待印度疫情穩(wěn)定后，未來必然是報復(fù)性消費(fèi)，尤其是宗教相關(guān)密切的金銀。前任的提醒耶倫和伯南克公開贊賞美聯(lián)儲在這次危機(jī)中應(yīng)對合理，并提醒美聯(lián)儲使用YCC，俗稱收益率曲線控制，那么本周的美聯(lián)儲會議上大概率會討論YCC這個工具，就鮑威爾的個性，一定不會馬上拒絕，畢竟這不像負(fù)利率那么沒底線，這個玩意兒，對金銀的影響，大概就是C4對于CS中的威力……前任提醒鮑威爾給金銀吃威哥，他會愿意嗎？邊上的拜登，頭發(fā)仿佛越來越發(fā)光……-------------------待續(xù)沒有無緣無故的成功，只有在你看不見的地方努力！發(fā)布于 2020-07-27 17:27白銀白銀投資紙白銀?贊同 123??34 條評論?分享?喜歡?收藏?申請
如何看待白銀爆漲，為什么？ - 知乎首頁知乎知學(xué)堂發(fā)現(xiàn)等你來答?切換模式登錄/注冊白銀紙白銀白銀投資如何看待白銀爆漲，為什么？白銀價格暴漲 而美元的下跌及避險需求的上升，推動國際黃金和白銀價格不斷攀升。隔夜COMEX黃金價格瘋漲，短短10多分鐘爆拉逾21美元，最高至1866.…顯示全部 ?關(guān)注者15被瀏覽14,446關(guān)注問題?寫回答?邀請回答?好問題 1?添加評論?分享?8 個回答默認(rèn)排序老羅黃金圈?? 關(guān)注白銀單日上漲5%，四天漲幅接近10%，寫這篇文章時候白銀周K線漲幅為8.5%，上一個周線漲幅超過8%是在2020年11月06日那周， 開盤23.7美元，收盤25.61美元，今天白銀期貨登上漲幅榜第一，資金流入榜第一。白銀今天表現(xiàn)即在預(yù)期之中，又在預(yù)期之外，預(yù)期之中是白銀資管商凈多頭分位跌入歷史新低，出現(xiàn)一波快速上拉脫離成本區(qū)是判斷將會發(fā)生的，這兩者邏輯怎么聯(lián)系起來，資管商凈多頭分位創(chuàng)下歷史新低和價格拉升有什么關(guān)系？ 為了方便粉絲理解，把多空看成是兩個杯子，一個是空頭杯子，一個是多頭杯子，當(dāng)前資管商凈空頭杯子水都滿的快溢出來了，而多頭杯子水都見底了，這時候有人問，哪個杯子更能裝水，答案一定是清晰的。當(dāng)前白銀問題是，未來資管商增多空間更大還是增空空間更大，顯然這個答案是很明顯的。基于白銀資管商凈多頭分位占比歷史新低，并預(yù)期白銀將出現(xiàn)一波拉升，白銀多頭在18-19美元之間我放棄參與任何價差，生怕丟失好價位持倉，其二基于這個拉升預(yù)期邏輯，白銀從18.3回升至20美元，多頭倉位一直保持在正常值0-20%之間上限20%。說了預(yù)期之內(nèi)，預(yù)期之外是白銀四小時連續(xù)十連陽，在今天商品指數(shù)整體沖高回落背景下出現(xiàn)，過于亮眼，強(qiáng)勢超預(yù)期。白銀中期兩個觀點一直堅持，白銀價值被低估，正常估值在30美元偏上，這點基于白銀具有金融屬性的購買力理論，其二白銀今明兩年供需并不平衡，需求增長大于供應(yīng)增長。白銀從供需方面具有比黃金更大的后勁。（觀點僅供參考）喜歡作者的觀點邏輯分析，點贊！加關(guān)注！發(fā)布于 2022-07-29 14:54?贊同 2??添加評論?分享?收藏?喜歡收起?自由的風(fēng)股票投資者? 關(guān)注因為之前白銀一直被低估，現(xiàn)在所有分析文章里說的情況大部分之前幾個月一直存在。現(xiàn)在暴漲是因為投機(jī)資金注意到這個洼地所以就開始補(bǔ)漲了。白銀之所以前幾年供大于求，就是因為價格走低沒人買，就只剩工業(yè)需求了。一旦價格回升，投資保值貨幣屬性之類的需求就會冒出來，進(jìn)一步推漲價格。發(fā)布于 2020-07-23 20:05?贊同??5 條評論?分享?收藏?喜歡
如何看待近期白銀價格飆升，漲幅達(dá)到 16% ？都有哪些原因？ - 知乎首頁知乎知學(xué)堂發(fā)現(xiàn)等你來答?切換模式登錄/注冊白銀個人投資黃金投資熱點話題貴金屬交易如何看待近期白銀價格飆升，漲幅達(dá)到 16% ？都有哪些原因？財新網(wǎng)?已認(rèn)證賬號今年以來，國內(nèi)白銀價格震蕩上行，截至12月1日，現(xiàn)貨白銀每千克價格為6188元，較年初上漲了869元，漲幅達(dá)到了16%。顯示全部 ?關(guān)注者10被瀏覽3,811關(guān)注問題?寫回答?邀請回答?好問題?添加評論?分享?8 個回答默認(rèn)排序常安?唯其荒謬 我才信仰? 關(guān)注白銀的上漲，炒作和投機(jī)性質(zhì)太強(qiáng)了。當(dāng)下很多市場的投機(jī)性是比較強(qiáng)的。今年由于蔬菜果蔬領(lǐng)域，肉類領(lǐng)域，供給端都非常大；哪怕是蔥姜蒜這些題材都不好進(jìn)行炒作。炒作得多一些的，就是中藥。當(dāng)然，黃金白銀的炒作也少不了。國內(nèi)炒作其實相對簡單，有一部分群體開始炒作，就一定能夠炒得起來的。黃金白銀又和中藥不同；只要不斷的鼓吹通脹，鼓吹信貸膨脹，債務(wù)問題，并且不斷的強(qiáng)調(diào)保值，貴金屬的保值性。是可以把黃金白銀的價格短期推高的。但另一方面，黃金和白銀的流動性其實很強(qiáng)，相應(yīng)的炒作或者投機(jī)；賭博的性質(zhì)更大。世上永遠(yuǎn)不缺亡命賭徒；在這波市場行情下，必然有不怕死的加杠桿做期貨，火中取栗。實際上就和搞比特幣差相仿佛。這種刀口舔血的投機(jī)行為，以及由此產(chǎn)生的輿論，也是作為頂層流動性充裕的一種體現(xiàn)。當(dāng)下經(jīng)濟(jì)，一定程度上陷入流動性陷阱，是指的進(jìn)入到實際的投資消費(fèi)領(lǐng)域的，實體的投資的流動性缺乏。但頂層手中的存款過度的充裕。這種局面下，在一些領(lǐng)域內(nèi)做一些分散投資，或者在某些領(lǐng)域內(nèi)，做一點押注賭博，都是非常自然的事情。如果普通人在這個時候，也跟風(fēng)買進(jìn)。實際上就相當(dāng)于在澳門賭場，看著大佬打牌的時候，在旁邊跟注。但普通人需要考慮，自己是不是有足夠的賭注跟，是不是輸?shù)闷?。另一方面，也要考慮，自己是不是足夠的閑，愿意泡在這個賭場里面。有這個功夫，陪陪家人孩子是不是更合適。最為重要的，投資不能有賭性。即使跟風(fēng)，小賭怡情，也一定要控制自己的押注，確保足夠的安全。白銀曾經(jīng)作為貨幣，但在當(dāng)下，白銀已經(jīng)進(jìn)入尋常百姓家。更多的消耗是直接作為金屬使用，強(qiáng)調(diào)的是化工，冶煉，器材，裝飾方面的使用價值。白銀的價格，實際上與工業(yè)化，與產(chǎn)能關(guān)系更大。且銀礦實際上量非常大。完全談不上是什么“貴金屬”。如果選擇炒作白銀，那么白銀的價格回歸，會比黃金要快得多。供給端足夠充分，要炒作真的很難。幾百塊的銀飾品，完全沒有價值儲藏功能。發(fā)布于 2023-12-04 22:28?贊同 3??添加評論?分享?收藏?喜歡收起?深空堅守原創(chuàng)理念，反抗AI暴政? 關(guān)注雖說金銀天然是貨幣，在美元霸權(quán)沒落的當(dāng)下，硬通貨緊缺，市場對白銀的需求上升是正常的。然而，白銀不只有金融屬性，它還是重要的導(dǎo)體材料，所以它的價格暴漲也會嚴(yán)重拖累電子行業(yè)的發(fā)展，是非常重要的戰(zhàn)略資源，不是可以給普通人隨便炒的玩意。在小白們想入局之前，我們應(yīng)該給他們基本的科普，讓他們開開眼界。與股票不同，大宗是基本維持在可控范圍內(nèi)的，絕對不會出現(xiàn)像美股那樣一邊倒的行情，因為工廠是需要這些資源材料來開工的，而一旦價格離譜了，工廠就得倒閉，供需平衡也會跟著被打破，行情也會逆轉(zhuǎn)。所謂在可控范圍內(nèi)，就是指同時存在可互相抵銷的利多與利空信息，市場基本處于供需平衡，很難出現(xiàn)逼倉行情。就白銀本身來舉例，雖然現(xiàn)在有硬通貨需求增長這個利多信息，但產(chǎn)能并未完全釋放，再加上庫存尚未見底，隨時可以在遠(yuǎn)期釋放產(chǎn)能，以及在短期用現(xiàn)貨來對沖價格，所以實際供需平衡尚未被打破，價格仍會在穩(wěn)定區(qū)間內(nèi)波動，暫時不會出現(xiàn)爆倉的情況。只要沒有爆倉，市場是不會出現(xiàn)一邊倒行情的，投資者的策略仍應(yīng)該是逢頂做空，逢底抄底，千萬不要追漲殺跌，否則就是當(dāng)韭菜的命。一旦出現(xiàn)大爆倉，供需平衡被打破，信息面才能做實，投資者這時候才能去信網(wǎng)絡(luò)上的分析。但是，大宗市場并非只有供需，地緣政治與國家保護(hù)政策也是干擾價格波動的重要因素，例如說通過發(fā)布出口禁令，產(chǎn)地價格會大幅下降，而依賴于進(jìn)口的市場會出現(xiàn)價格暴漲，不同地區(qū)的價格分化會明顯加劇，直到禁令解除，跨區(qū)域性的價格差才會逐漸收縮。另外，一些國家是有戰(zhàn)略資源儲備的，通過調(diào)節(jié)儲備也能干預(yù)市場價格，所以大宗行情是存在明顯國家操控性的。游資的力量就是再大，也不可能與以國家為成員的國際組織掰手腕，所以用股票的那套策略去玩大宗是很難賺錢的。回到題主的問題上來，白銀是否適合投資，這個答案既是適合也是不適合。所謂適合，就是因為白銀這個投資品都已經(jīng)玩了這么多年了，什么時候介入都是合適的，沒什么大的理由能說不合適。所謂不適合，就是越多人參與到大宗上來，就得對應(yīng)產(chǎn)生越多的庫存，這也是與股票最不同的地方，因為囤貨是會囤死的，參與的人越多，庫存積累就越快，波動性也就越大，越難以控制，自然對于新手的友好度也會下降，新手更容易成為被割的韭菜。發(fā)布于 2023-12-04 15:12?贊同 7??添加評論?分享?收藏?喜歡
白銀價格在200年歷史中 70%的時間都在下跌_新浪財經(jīng)_新浪網(wǎng)
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白銀價格在200年歷史中 70%的時間都在下跌
白銀價格在200年歷史中 70%的時間都在下跌
2021年07月28日 13:15
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如果總結(jié)白銀200年價格歷史，大概70%以上的時間里，白銀價格都在下跌，只有極短期內(nèi)突然性地產(chǎn)生爆發(fā)性的漲幅。
本文來源于財主家的余糧?
很多人可能不知道，雖然白銀已經(jīng)不做大哥（充當(dāng)貨幣）好多年，但在當(dāng)今世界上，至少有一半以上的貨幣名稱，均源自白銀。
我這里要給大家展示的，是1821年到今天，以當(dāng)時美元計價的白銀價格情況（每年的平均價格），這時間跨度，足足有200年呢！
美國剛剛建國之后，就在1792年4月通過了《鑄幣法案》（Coinage Act），為了表明與大英帝國勢不兩立的態(tài)度，其中規(guī)定，北美13個殖民地不再使用英鎊貨幣，新的統(tǒng)一的貨幣叫道勒（Dollor），這就是今天眾所周知的“美元”。
鑄幣法案規(guī)定，1個美元的價值等于371.25格令（Grain）白銀或24.75格令的黃金，任何人都可以攜帶金銀到鑄幣廠要求鑄成金幣或銀幣，這就是金銀復(fù)本位制度——所謂的復(fù)本位，就是你可以用白銀當(dāng)錢，也可以用黃金當(dāng)錢，兩者之間有固定的比率。
反過來說，就是白銀價格固定在1.293美元/盎司，黃金價格固定在19.394美元/盎司。
所以，你在圖表中看到，從1821年一直到1861年美國內(nèi)戰(zhàn)爆發(fā)之前，白銀的價格一直都是1.292-1.293美元/盎司，沒有任何變化。
在1834年，為了懲治那些在歐洲和美國之間進(jìn)行金銀套利的人，時任總統(tǒng)安德魯-杰克遜，將美元的黃金標(biāo)準(zhǔn)，調(diào)整至232.2格令，這意味著黃金由19.394美元/盎司升值至20.67美元/盎司，但白銀的美元價格卻一直沒有變化。
美國南北戰(zhàn)爭爆發(fā)后，林肯政府大量印刷紙幣（被稱為“greenback”，綠背紙）搞戰(zhàn)爭融資，這導(dǎo)致了黃金白銀的價格同時出現(xiàn)跳漲，白銀價格最高曾漲至3美元/盎司。但隨著戰(zhàn)爭的結(jié)束，美國財政收支逐漸恢復(fù)平衡，白銀的價格隨之下跌，回到了1美元附近。
19世紀(jì)的最后25年，美國多個州都發(fā)現(xiàn)儲量巨大的銀礦，世界每年的礦產(chǎn)白銀產(chǎn)量達(dá)到了此前的4倍，如此巨大的產(chǎn)能涌入，使得當(dāng)時的西方工業(yè)國政府都紛紛對白銀價值的穩(wěn)定性產(chǎn)生了懷疑，從德國開始，法國、意大利、奧地利等一系列歐洲國家，紛紛從金銀復(fù)本位，轉(zhuǎn)向了金本位。
到了19世紀(jì)末，當(dāng)時世界主要國家中，除了中國、印度和美國，基本上都采用了金本位制度。貨幣地位越來越弱，再加上產(chǎn)量暴增，1876年開始，白銀的價格，相對于黃金就一路下跌，而誰也沒想到的是，這一跌，就跌了65年！
1900年，美國也正式通過《金本位法案》，這意味著，美元體系中白銀已經(jīng)變成了一種商品，再也不是價格固定的貨幣本位標(biāo)準(zhǔn)。
鑒于此時的美國，工業(yè)規(guī)模位居世界第一，幾乎相當(dāng)于英國、德國和法國的總和，美國廢棄了白銀的貨幣地位，也就意味著，在國際上，白銀已經(jīng)失去其貨幣資格。
此后，雖然白銀還帶有一點兒貴金屬的影子，每當(dāng)黃金暴漲的時候，它總是會跟著來一波，但從國際社會長期的看法以及大多數(shù)人的認(rèn)知而言，它就是一種普通金屬。
1913年美聯(lián)儲成立，1914年第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)，中央銀行的成立與戰(zhàn)爭的爆發(fā)，讓人們懷疑美國政府有可能直接印鈔，通過貶值美元來參加戰(zhàn)爭，白銀的價格緩慢回升到了1美元/盎司附近，但隨著戰(zhàn)爭的結(jié)束和美國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，白銀價格再度下跌。
大蕭條爆發(fā)重創(chuàng)了銀價，1932年白銀價格最低曾跌至不足0.25美元/盎司，連1792年規(guī)定的法定價值的1/5都不到。面對大蕭條，美國羅斯福政府決定貶值美元，先是出臺《緊急銀行法》，宣布私人儲蓄黃金“非法”，所有人的黃金都必須按照20.67美元/盎司的價格上繳給國家，私人膽敢持有黃金，十年牢獄伺候。
然后，1934年1月，美國國會通過《黃金儲備法案》，將黃金價格從20.67美元/盎司調(diào)整為35美元/盎司，但美國人無權(quán)兌換黃金——人們剛剛上繳黃金還不到一年，他們拿到的美元紙幣，就貶值了40%。
雖然美元貶值，但白銀價格卻并無起色，到了美國參加第二次世界大戰(zhàn)前的1940年，白銀的市場價格跌至不足0.35美元，這讓金銀價值比直接沖上100這樣的高位。
第二次世界大戰(zhàn)之后，全球建立起以黃金為基礎(chǔ)、美元為核心的布雷頓森林體系，此后20多年時間里，黃金在國際上一直維持35美元/盎司的價格，白銀的價格則持續(xù)維持低位。
從20世紀(jì)50年代末開始，美國開始持續(xù)發(fā)生通貨膨脹，民眾又被禁止擁有黃金，很多人便開始通過購買白銀來對抗通脹，白銀價格從1960年開始逐漸上升至2美元/盎司以上。
1971年，美國總統(tǒng)尼克松關(guān)閉黃金兌換窗口，對全世界違約，布雷頓森林體系崩潰。
1974年，為了嘗試新的黃金價格管理模式，美國決定開放黃金期貨市場，福特總統(tǒng)簽署了法案，允許美國私人擁有黃金，時隔41年之后，美國人再次可以自由購買和交易黃金，而伴隨著黃金價格的上漲，白銀也出現(xiàn)大幅度的上漲，歷史上首次漲至4美元/盎司以上。
1979年底到1980年初，亨特兄弟對白銀價格的操縱，在市場上已經(jīng)人盡皆知，伴隨著黃金價格每天都在創(chuàng)下歷史記錄高位，白銀價格也一路飛漲，最高曾經(jīng)觸及50美元/盎司，無論以何種標(biāo)準(zhǔn)來衡量，這都是白銀價格歷史上的巔峰時刻。
伴隨著保羅-沃爾克收緊貨幣和信用美元價值的堅挺，亨特兄弟的白銀操縱案爆倉了，白銀價格迅速暴跌，然后就是持續(xù)的陰跌，到了1992年，白銀的價格一度跌破3.7美元/盎司，連歷史最高價50美元/盎司的1/13都不到。
直到中國經(jīng)濟(jì)崛起，商品的需求，才再次拯救了白銀，白銀價格從2004年開始逐漸上漲，到2011年初進(jìn)入了瘋狂狀態(tài)，再度漲至接近50美元/盎司的水平。
然后，就又是一路下跌，2015年底一度跌破11美元，然后就是2016年上半年一波誘多似的上漲，銀價一度漲破35美元/盎司，但接下來，又是一路下跌，到2020年3月份，銀價甚至跌至11美元/盎司。
但在此后，幾個月的連續(xù)暴漲；再然后，就是去年9月份迄今25美元附近的價格整理。
以上，就是白銀200年價格歷史，如果總結(jié)的話，大概70%以上的時間里，白銀都在下跌、下跌、下跌，只有極短期內(nèi)突然性地產(chǎn)生爆發(fā)性的漲幅。
不過，就和黃金一樣，很多人可能想要知道，如果考慮到通貨膨脹、考慮到貨幣增發(fā)，目前的白銀價格，在歷史上到底是一個什么樣的水平呢？這就要用到“除權(quán)價”的概念了。
“除權(quán)”，是剔除該權(quán)重的影響。舉例來說，以前全社會有100元，饅頭1元/個；現(xiàn)在全社會有500元，饅頭漲到2元/個——那，饅頭的價格到底是漲了還是跌了？
看名義價格，饅頭好像是漲了1倍，但如果把以前全社會的錢提升到和今天的500元一樣，這意味著當(dāng)時1元/個的饅頭價格，其實相當(dāng)于今天的5元/個，這個價格，是剔除印鈔影響之后的價格，所以就叫“除權(quán)價”。
用除權(quán)價對比，我們會發(fā)現(xiàn)，饅頭不僅沒漲，實際上還跌了60%。我這里從兩個角度出發(fā)，來評估當(dāng)前的白銀價格：
根據(jù)美國的官方通脹，對過去120年間的歷史銀價（年平均）進(jìn)行除權(quán)；根據(jù)美元M2的供應(yīng)量，對1968年以來的歷史銀價（月平均）進(jìn)行除權(quán)。
先來看美國官方通脹率除權(quán)銀價的變動（見下圖）。
與黃金不同，白銀的貨幣屬性現(xiàn)在已經(jīng)相當(dāng)?shù)娜?，如果從普通金屬的角度看待白銀，用官方通脹率除權(quán)是可以接受的。有鑒于此，我列出了過去120年銀價的平均值、中位數(shù)以及不同百分位的價格情況，以與當(dāng)前的價格進(jìn)行對比。
1968年1月迄今，共有642個月，采用月度美元M2數(shù)據(jù)除權(quán)月度平均銀價，就可以算出1968年迄今的M2除權(quán)月度銀價（見下圖）。
布雷頓森林體系的崩潰，讓人類進(jìn)入到純粹的信用貨幣時代，在這個時代里，信用貨幣總量對于一切資產(chǎn)的價格都影響極大，更不必說帶有貴金屬光環(huán)的白銀——如果從附帶貨幣屬性的角度來評估白銀價格所處的水平，美元M2除權(quán)銀價，是個相對靠譜的指標(biāo)。所以，我也列出這642個月美元M2除權(quán)銀價的平均值、中位數(shù)及不同百分位的價格。
對比上面的兩個表格，大家可以發(fā)現(xiàn)，從貨幣屬性角度和從商品屬性角度來看白銀，會得出完全不一樣的觀點：
從商品屬性看，根據(jù)官方通脹率除權(quán)銀價，現(xiàn)在的白銀價格明顯處于高估區(qū)間；從貨幣屬性看，根據(jù)美元M2除權(quán)銀價，現(xiàn)在的白銀價格明顯處于低估區(qū)間。
到底是高估還是低估，取決于你個人賦予白銀多少商品屬性和貨幣屬性。
從拿破侖三世自己使用鋁碗，而讓所有賓客使用銀碗這個事兒，我們很容易會發(fā)現(xiàn)，所謂的貴還是賤，其實完全取決于人心，而非其真實用途。
在拿破侖三世使用鋁碗的時候，因為數(shù)量實在太少，工業(yè)上根本沒有開發(fā)出鋁的實際用途，德維爾生產(chǎn)出了鋁，他只能把它做成頭盔、餐具和玩具，但又極少有人能用得起。
就在1855年的巴黎博覽會上，它與王冠上的寶石一起展出，標(biāo)簽上注明“來自黏土的白銀”。
這個時候的鋁，非要說用途，其最主要的用途，就是像拿破侖三世一樣，用來向別人裝逼和炫耀，我有，你沒有，這就夠了。
越是沒用，而且又能向其他人裝逼和炫耀的東西，才是真正昂貴的東西。實際上，到了1888年，美國人發(fā)明了電解法得到金屬鋁，并且在匹茲堡建立第一家電解鋁工廠，人們赫然發(fā)現(xiàn)，鋁這種金屬，強(qiáng)度堪比鋼鐵，重量卻只有鋼鐵的1/3，這是多么有用的金屬?。?/p>
然而，鋁的身份和價格，卻自此開始零落成泥碾作塵，沒有最便宜，只有更便宜。時至今日，按照體積來計算，鋁是最便宜的有色金屬。
下面這張圖，就是用美國CPI除權(quán)之后100多年鋁價水平的變化。
張愛玲說過一句話：
“無用（而漂亮）的女人，才是最厲害的女人?！?/p>
我借用她的這句話：
“無用（而稀少）的資產(chǎn)，才是最昂貴的資產(chǎn)?！?/p>
白銀，其實也有著類似的經(jīng)歷。自古以來，白銀就一直與黃金一起，被作為財富的象征，在白銀充當(dāng)貨幣的時代，除了充當(dāng)財富代表，做成餐具和飾品之外，它其實是沒什么用處的。
19世紀(jì)中期，人類發(fā)明了照相技術(shù)，因為溴化銀對光十分敏感，是最好的顯影劑，人類對白銀產(chǎn)生了大量的需求。
這種需求，導(dǎo)致人們瘋狂尋找銀礦，然后，在美國就發(fā)現(xiàn)了儲量巨大的銀礦，這些礦產(chǎn)銀的大量生產(chǎn)，將以黃金計價的每盎司白銀價格幾千年來第一次打壓到1/18盎司黃金之下。
人們還發(fā)現(xiàn)，白銀導(dǎo)電和導(dǎo)熱性都在金屬中排名第一，電子電器行業(yè)需要白銀，一直到今天，我們所使用的幾乎所有電子產(chǎn)品，都含有少量的白銀。
人們還發(fā)現(xiàn)，白銀在很多化學(xué)反應(yīng)中，是良好的催化劑，化工行業(yè)需要白銀。一直到今天，化工行業(yè)所使用的的貴金屬催化劑中，按重量算，白銀的使用量排名第一，超過了鉑、鈀和銠。
人們還發(fā)現(xiàn)，只有使用白銀的光伏電池，才是最有效率的電池，光伏行業(yè)需要白銀。
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如何看待現(xiàn)在白銀瘋長？ - 知乎首頁知乎知學(xué)堂發(fā)現(xiàn)等你來答?切換模式登錄/注冊白銀紙白銀白銀投資貴金屬交易期貨白銀如何看待現(xiàn)在白銀瘋長？如何看待近兩日白銀大幅度上漲，現(xiàn)在已經(jīng)人民幣4.7每克了，美金接近21每盅司。白銀能漲到6塊錢每克嗎？顯示全部 ?關(guān)注者81被瀏覽98,788關(guān)注問題?寫回答?邀請回答?好問題 16?添加評論?分享?17 個回答默認(rèn)排序豪叔股期二十年? 關(guān)注先縷縷它們的漲價邏輯，再來看，面對美國的隕落，國際資本的選擇。三個因素，工業(yè)屬性、金融屬性、避險屬性，一個一個來。1.工業(yè)屬性。白銀主要用于制造化學(xué)儀器原件、氧化銀、溴化銀以及珠寶、銀條等，下游行業(yè)上，主要為電子電力、珠寶、銀幣銀條、攝影燈，除了40%左右的投資需求，60%左右就是工業(yè)需求。白銀的總需求，很難有太大變化。18年，白銀工業(yè)總需求10.33億盎司，09-18年年均需求增速僅為1.02%。未來幾年，總需求依舊沒有增量，以下游最大的電子電力行業(yè)來說，這個行業(yè)未來幾年全球的固定資產(chǎn)投資增量，是不大的。供給這塊，參考18年白銀產(chǎn)量數(shù)據(jù)，主要產(chǎn)量集中在美洲，以及俄羅斯、澳大利亞等。而這些國家基本處于疫情高危期，疫情可能對白銀的減產(chǎn)，造成一定的炒作因素，具體礦產(chǎn)的影響，感興趣的朋友可以先自己做跟蹤，風(fēng)清過幾天有空再表。一個簡單的定性，白銀的這波行情，比黃金走得流暢，更多原因，是供給端的炒作。2.黃金、白銀的金融屬性，接下來聊一下。從美元指數(shù)大跌說起吧。北京時間7月22日2:30，也就是凌晨，美元指數(shù)繼續(xù)大跌，最低95.04點，這是美股熔斷以來的最低點，距離3月9日美元指數(shù)最低點94.64點，僅一步之遙。美元指數(shù)比這個點更低的時候，是兩年前的2018年9月了。美國這次的疫情真是牛逼，讓美元一步步失去吸引力，國際資金需要有一個流向。A.外匯市場，美元針對全球幾乎所有國家的貨幣，都呈現(xiàn)大幅下跌，而英鎊和澳大利亞元的漲幅居前，（美元兌離岸人民幣價格，是跌幅最少的了）。B.美國國債價格上漲，什么意思呢，也就是國債收益率大幅下跌了，其中三年期國債收益率跌幅達(dá)7.6%，這意味著大量的美元資產(chǎn)，沖進(jìn)美國國債市場避險。C.與此同時，期貨商品（黃金、白銀)、全球股市都出現(xiàn)了不同程度的上漲。其中，現(xiàn)貨白銀（紐約銀）漲幅高達(dá)6.5%，現(xiàn)貨黃金（紐約金）甚至創(chuàng)下了2010年來的歷史最高價格，最高報1843美元/盎司，漲幅也有1.4%。就連不被金融市場關(guān)注的數(shù)字貨幣市場，也出現(xiàn)了上漲，比特幣漲幅達(dá)2%以上。究其原因，我們挖一挖。美國疫情長期不能得到控制，則美國實體經(jīng)濟(jì)無法走向正常運(yùn)轉(zhuǎn)。雖然美聯(lián)儲在短短的幾個月時間，向市場投放了3萬億美元的基礎(chǔ)貨幣，但這些錢無法進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)的流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，只能在資本市場和銀行之間“空轉(zhuǎn)”。隨著納斯達(dá)克股票指數(shù)屢創(chuàng)新高，標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)也開始超越疫情前指數(shù)高點，只有道瓊斯指數(shù)，正在準(zhǔn)備創(chuàng)造新高。在沒有實際經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)做支撐的情況下，美國股市的泡沫越積越大。大家都知道，一不小心什么黑天鵝事件爆發(fā)，就會帶來災(zāi)難性股市崩盤。隨著美聯(lián)儲大幅度的降低利率，特別是美國國債的利率，這導(dǎo)致手持大量美元的機(jī)構(gòu)投資者，沒有可投資的產(chǎn)品。與此同時，他們手上的美元卻在隨著股價上漲和貨幣超發(fā)，越來越多起來。唯一的出路，就是把美元換成其它國家的貨幣，去沖擊世界各國的資本市場、沖擊期貨商品市場、沖擊匯率市場、沖擊黃金和白銀現(xiàn)貨市場。這，也是貴金屬的金融屬性。3.避險屬性。主要是黃金的避險功能，白銀跟風(fēng)。英國倫敦、美國華爾街、中國香港三大金融市場的操盤手們，都是一些具有全視野的高級人才，只要貨幣能到達(dá)的地方，都是他們的戰(zhàn)場。按照中國的老話：盛世的古董，亂世的黃金。但，那是在“金本位時代”的事了——所有的貨幣信用，最終都錨定到黃金上。這個時代隨著1971年布雷頓森林體系解體，也宣告結(jié)束了。之前由于是美元綁定黃金35美元/盎司價格長期不變，到80年金價一度突破850美元/盎司。隨后美國采取了打壓黃金價格的政策，黃金一路下跌。到1999年黃金最低現(xiàn)貨價格曾經(jīng)跌到250美元/盎司，1盎司黃金等于31.103481克，每克黃金才8美元，折合當(dāng)時的人民幣也就65元/克。這導(dǎo)致全球產(chǎn)金國失去了挖掘和生產(chǎn)黃金的動力，黃金淪為貴重金屬和工業(yè)品原料地位，其避險屬性一落千丈。1980年如果有一筆100萬美元的資金，要在全球100個國家走一遍（轉(zhuǎn)賬），最后會出現(xiàn)一個很有意思的現(xiàn)象，100萬只剩下60萬美元（0.5%手續(xù)費(fèi)），這還不是最重要的，關(guān)鍵是需要超過1年多的時間才能最終到賬。所以在那個年代，抱著黃金最踏實。到2010年同樣的操作，最快1天時間就能完成，減去手續(xù)費(fèi)也還有90萬美元（0.1%手續(xù)費(fèi)），資金周轉(zhuǎn)效率大幅度提升了。于是乎，黃金的避險屬性還在，但以黃金為避險主導(dǎo)的時代，早就結(jié)束了。4.2020年之后，白銀、黃金是否會出現(xiàn)價值的重新發(fā)現(xiàn)，從而價格再次一飛沖天呢？很誠懇的說，這個趨勢正在冒出苗頭。如果疫情持續(xù)下去，美元國債總規(guī)模會超過30萬億美元，而GDP去年的21萬億美元，估計會下滑到20萬億美元左右，到年底國債有可能是GDP的150%。美國未償國債總額占GDP比例（%）升至二戰(zhàn)以來新高如果像分析一家企業(yè)一樣分析美國經(jīng)濟(jì)的話，這就意味著美國已經(jīng)接近于“破產(chǎn)”，可以考慮走入“破產(chǎn)清算”流程了。當(dāng)然，懂經(jīng)濟(jì)和政治的人都知道，不能這么簡單類比。美國還有多年積累的科技實力、軍事實力、文化實力作為支撐，無形資產(chǎn)還很龐大，只是財務(wù)報表不好看，現(xiàn)金流不好看，債務(wù)負(fù)擔(dān)有點沉重而已，還沒到轟然倒下的時候。但全人類很明顯都在思考一個問題：我們還能相信美元多久？于是乎世界各國的央行們，開始悄兮兮的儲備黃金了。不管美元未來會不會出問題，先留一手，總是有必要的。如果美元一旦崩盤，失去信用全面暴跌，世界各國央行將需要尋找一個中間模式來解決問題，那就是重新回歸黃金作為錨定物。也就是世界各國根據(jù)自己的黃金儲備量，來發(fā)行“黃金衍生數(shù)字貨幣”，再以各國的貨幣，與這個中心貨幣進(jìn)行“浮動匯率”波動，最后形成一個全球經(jīng)濟(jì)可以持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)下去的數(shù)字貨幣模式。數(shù)字貨幣，并不是比特幣哦如果是這個模式被最終采納的話，黃金價格就真的會“一飛沖天”了，白銀也會繼續(xù)跟風(fēng)，鎖定在一定的金銀比價內(nèi)。未來的結(jié)果會怎樣不得而知，貴金屬會不會大漲也不得而知，但是有一點可以肯定，現(xiàn)在的美元國際貨幣體系，一定要面臨一次重大變革。不在今年，就在明年，或者就在后年……公眾：【真格量化】，關(guān)于更多黃金、白銀以及貨幣金融方面的資料，在下面的【期市入門】與【金融與經(jīng)濟(jì)學(xué)】系列里。一起220本電子書的下載鏈接及提取碼，其中【量化投資經(jīng)典】【投資進(jìn)階】【投資格局提升】系列中，有多本已經(jīng)絕版。編輯于 2020-07-23 10:13?贊同 84??添加評論?分享?收藏?喜歡收起?在笑農(nóng)民工??制造業(yè) 從業(yè)人員? 關(guān)注2020.08.12 就問你慌不慌？是回踩嗎？會回踩幾下？5.2相較于6.7低吧，相較于2.7呢？投資需謹(jǐn)慎，風(fēng)險自己評估，當(dāng)然也有今天5.2短線到5.7的，但是我相信大部分人想的是如何翻倍，如何杠桿。那你先需要進(jìn)行心理建設(shè)?！?020.07.29 評論區(qū)有人在問現(xiàn)在能不能入，說個小栗子，能不能入請自己把握：Y某今年年初白銀價格2.6時買入1w克，當(dāng)白銀價格漲到5.2時，賣出5k克，那么請問他剩下的5k克的成本是多少？X某今年年初白銀價格2.6時買入1w克，當(dāng)白銀價格漲到6時，賣出5k克，那么請問他剩下的5k克的成本是多少？所以三個預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)：入的預(yù)期，出的預(yù)期，持有時長預(yù)期?！?020.07.27先說觀點：6塊是可以的，樂觀點是10，激進(jìn)點是20。上周全球經(jīng)歷疫情以來最瘋狂時期，黃金單周暴漲90余美金，白銀單周暴漲接近3.5美金；白銀漲幅創(chuàng)下近幾年來最大單周上漲幅度。美元指數(shù)則迎來了大跌，并跌穿年內(nèi)低點94.6區(qū)域，周線直接以大陰線收盤。國際油市運(yùn)行平穩(wěn)，繼續(xù)橫盤震蕩，關(guān)注當(dāng)前僵局的打破。上周最大的事件要數(shù)美國關(guān)閉我方休斯頓領(lǐng)事館，我方也以關(guān)閉美國駐成都領(lǐng)事館予以回?fù)?。一直是世界新聞頭條的疫情被蓋過了勢頭，不過全球疫情依然十分嚴(yán)重，美國確診人數(shù)破400萬。歐洲方面，受疫情影響，經(jīng)濟(jì)近乎停滯，復(fù)工復(fù)產(chǎn)艱難進(jìn)行；為挽救經(jīng)濟(jì)，7月21日，歐盟27國領(lǐng)導(dǎo)人最終在特別峰會的第五天，就經(jīng)濟(jì)救助方案達(dá)成共識。此次歐盟將設(shè)立總額7500億歐元的復(fù)蘇基金，其中3900億歐元作為無償撥款，剩余3600億歐元作為貸款，用于資助成員國疫后重建。同時，美國在7月底失業(yè)金補(bǔ)助金將用完，美國失業(yè)補(bǔ)助金將于7月底耗盡，國會正在快馬加鞭的推出下一輪經(jīng)濟(jì)刺激計劃，據(jù)報道，參議院多數(shù)黨領(lǐng)導(dǎo)人就在本周公布其法案內(nèi)容，援助總額可能達(dá)到1萬億到1.3萬億美元。受全球政治局勢以及歐美加大寬松力度影響，推動大量避險資金進(jìn)入黃金市場；備受關(guān)注的國際現(xiàn)貨金價，在北京時間周一上午終于突破了2011年創(chuàng)下的歷史高點，盤中最高上模1944美元。創(chuàng)出歷史新高后，金價會怎么走？黃金和白銀，買哪個更香？現(xiàn)貨黃金月線圖黃金走牛的理由太多影響金價的主要還是地緣政治因素和貨幣因素。而從去年下半年以來，幾乎各種因素都在支持黃金走牛。本輪金價的發(fā)力上攻始于2019年6月份，當(dāng)時發(fā)生過什么事？不知道小伙伴是否還記得？去年6月中旬，波斯灣地區(qū)的美國跟伊朗對抗突然升級。伊朗摧毀了一架美國無人機(jī)，美國一度計劃對伊朗報復(fù)性打擊。盡管特朗普臨時改變主意召回了已經(jīng)出發(fā)的戰(zhàn)機(jī)，但美伊地緣政治風(fēng)險已經(jīng)到了前所未有的高度。自此，金價開始一波快速拉升。隨著今年新冠疫情全球大暴發(fā)，以美國為首的世界各國又展開史無前例的貨幣寬松，各國爭相用直升機(jī)撒錢，為黃金走高提供了源源不斷的彈藥。近期，中美關(guān)系的緊張程度已經(jīng)是建交以來前所未有，互關(guān)領(lǐng)事館一舉讓金價突破歷史新高。貨幣因素繼續(xù)支持金價突破歷史新高后，金價怎么走？眼下這種情況正如人們說的“不要試圖阻擋高速開動的列車。”與其預(yù)測明天怎么走，不如關(guān)心影響金價走牛的因素是否發(fā)生變化。但是影響金價的另一個因素——貨幣因素倒是可以做些預(yù)判。上周金銀價格的新一輪急升，誘因是歐盟成員國就7500億歐元復(fù)蘇基金達(dá)成協(xié)議。接下來，特朗普政府預(yù)計將于本月底前推出第四個階段新冠肺炎救助計劃，預(yù)計金額將超過1萬億美元。本周可以關(guān)注北京時間周四（7月30日）02:00美聯(lián)儲將公布的7月利率決議，之后美聯(lián)儲主席鮑威爾將召開新聞發(fā)布會。從鮑威爾近一個月來的措辭看，一直強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)前景中的不確定性，對疫情帶來的下行風(fēng)險表示擔(dān)憂，并重申需要財政刺激的配合，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇取決于政府的抗疫措施。你可能在說，你說的都是黃金啊，白銀呢？別急！白銀上升潛力更大現(xiàn)貨白銀月線圖今年以來，相對黃金的上漲，白銀只會遲到，不會缺席。事實上，3月份低點至今，黃金最大漲幅34%，白銀漲幅已翻倍?？春冒足y的理由還可以再說一遍。金銀價格比是一個重要參考指標(biāo)。先說幾個歷史數(shù)據(jù)：統(tǒng)計顯示，黃金與白銀價格從1900年到1985年的85年里中樞價格波動基本都圍繞著1：35左右，進(jìn)入到美元強(qiáng)權(quán)下的現(xiàn)代貨幣體系后的30年里，中樞價格波動基本圍繞著1：60左右，近幾十年，金銀價格比基本在這個區(qū)間內(nèi)波動。105年來每月的金銀價格計算的金銀比市場普遍認(rèn)為，當(dāng)金銀價格比超過80的時候，價格回歸的需求就相當(dāng)強(qiáng)烈。黃金/白銀比突破80的情況自2001年以來只出現(xiàn)過4次，前三次的具體走勢如下：第一次：2003年6月2日，白銀結(jié)算價4.54美元，六個月后結(jié)算價5.49美元（漲幅20.8%）第二次：2007年9月17日，白銀結(jié)算價10.52美元，六個月后結(jié)算價14.42美元（漲幅37.1%）第三次：2016年2月23日，白銀結(jié)算價15.3美元，六個月后結(jié)算價20.67美元（漲幅35.1%）（注：期間黃金價格的漲幅分別為10.3%、18.3%和11.8%。）金銀比超過90的，除了當(dāng)下之外，其余全部集中在1993年前后。那么你知道這一階段黃金與白銀價格比是多少嗎？3月份的金銀價格比最高達(dá)到125。今年銀價經(jīng)過大漲，目前金銀價格比已在80附近。300多年來金銀價格比情況除了金銀價格比，我們再來看看基本面。相比黃金，白銀的商品屬性大于貨幣屬性。那我們就來看看白銀作為商品的供需變化。從供給面來看，世界白銀協(xié)會預(yù)計2020年全球銀礦產(chǎn)量將下降7%，較2019年的減少1.3%進(jìn)一步下降。據(jù)外媒報道，最大的白銀生產(chǎn)國——墨西哥的礦業(yè)產(chǎn)量2020年將萎縮17％。分析指出，疫情的后續(xù)影響可能會使白銀產(chǎn)量再減少3000-5000萬盎司，這意味著，世界銀礦的供應(yīng)極有可能在2020年跌至8億盎司以下，而2015年的峰值為8.94億盎司。從需求來看，由于白銀具有良好的延展性、導(dǎo)電性和熱導(dǎo)，近年來白銀在光伏、新能源等新興行業(yè)出現(xiàn)了巨大的需求，尤其是5G時代的來臨，更為白銀打開了無限的發(fā)展前景。世界白銀協(xié)會的報告顯示，目前全球與5G相關(guān)的白銀需求約為750 萬盎司，但隨著未來幾年與5G相關(guān)的需求增加，預(yù)計到 2030年將增加至約2300萬盎司。此外，光伏行業(yè)和新能源汽車對白銀需求的刺激亦不容忽視。在汽車行業(yè)中，新能源汽車的白銀消耗量往往高于傳統(tǒng)的油耗汽車。根據(jù)世界白銀協(xié)會估計，電動汽車和混合動力汽車各自消耗的白銀量約為 1 盎司(31.1 克)，內(nèi)燃機(jī)則為半盎司白銀(15.1 克)左右。從未來汽車白銀需求量來看，根據(jù)世界白銀協(xié)會公布的調(diào)查報告，至 2040 年，電動汽車和混合動力汽車將電動汽車和混合動力汽車將占全球汽車行業(yè)白銀需求的一半以上。屆時汽車行業(yè)的白銀需求量將接近于 1.5 億盎司。編輯于 2020-08-12 19:04?贊同 43??26 條評論?分享?收藏?喜歡
白銀為何遲遲不漲？機(jī)構(gòu)揭秘背后五點原因-外匯-金融界
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白銀為何遲遲不漲？機(jī)構(gòu)揭秘背后五點原因
2022-10-14 15:43:05
來源：
匯通網(wǎng)
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為了回應(yīng)人們對銀價走勢的困惑，StoneX舉辦了一場白銀網(wǎng)絡(luò)研討會，將這種貴金屬描述為“灰姑娘金屬”，并給出了銀價沒有更高的5個理由。
據(jù)一些估計，由于全球銀幣需求旺盛以及印度實物需求復(fù)蘇，銀價今年應(yīng)該會出現(xiàn)更大幅度的上漲。為什么不是這樣呢？StoneX列舉了五個原因：
?、俳饍r表現(xiàn)疲弱
?、趯I(yè)人士不感興趣——白銀ETP和CFTC持倉下降
③LBMA銀庫提供充足的白銀供應(yīng)
?、軐嵨锸袌霰葘I(yè)市場小得多
?、莠F(xiàn)貨價格在基層沒有反應(yīng)，但當(dāng)?shù)匾鐑r有反應(yīng)
例如，StoneX表示，白銀ETP持有量今年迄今已減少逾4000噸，至略低于24000噸。StoneXEMEA及亞洲市場分析主管RhonaOConnell指出，白銀COMEX庫存從11064噸降至略低于9700噸。
Connell解釋說，如果加上LBMA減持量（今年為9000噸），則為41.45萬噸，相當(dāng)于22周的全球工業(yè)需求。
她解釋說：“原則上，這些下降似乎給市場提供了良好的支撐，這可能是現(xiàn)貨價格與實物需求非常強(qiáng)勁的報告相比沒有變動的原因之一?！?/p>
銀市的頭寸也發(fā)揮了重要作用。她指出：“COMEX白銀出現(xiàn)空頭回補(bǔ)。9月初，管理資金部分的直接空頭為9420噸，這是自2019年7月以來最大的。這個月收縮到6814噸。這個數(shù)字仍然相當(dāng)可觀，因為過去12個月的平均數(shù)字是5204噸。如果考慮回歸均值，還需要更多的空頭回補(bǔ)?！?/p>
Connell還補(bǔ)充稱，大量凈做空并不一定會引發(fā)一輪強(qiáng)勁的空頭回補(bǔ)上漲。
StoneX預(yù)計，明年金銀價格將明顯高于目前的交易水平，但并不認(rèn)為金銀比率會回到60的長期平均水平。目前金銀比是88。
她說：“金銀比距離60還有很長一段路要走，很難預(yù)見回歸均值的情況?！彼€指出，銀價可能非常不穩(wěn)定，投資者需要準(zhǔn)備好面對大量的興奮情緒，這些興奮情緒可能以銀價回落至起點甚至更低而告終。
2022年，由于ETF贖回，白銀供應(yīng)將回歸過剩。她稱：“我們目前預(yù)計今年將有2200噸左右的過剩，或略低于相當(dāng)于三周的需求?！?/p>
就未來預(yù)測而言，StoneX預(yù)計白銀將保持與黃金和銅的密切關(guān)系。
白銀主要受黃金驅(qū)動，而黃金則受美元驅(qū)動。她說：“由于對新興市場債務(wù)和加息的擔(dān)憂，美元明年可能見頂。如果美元在加息的情況下保持太長時間的強(qiáng)勢，我們可能會走向新興市場金融穩(wěn)定的懸崖，各國央行可能意識到了這一點?！?/p>
現(xiàn)貨白銀日線圖
關(guān)鍵詞閱讀：白銀
責(zé)任編輯：竇曉蕓
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