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美元匯率走勢(shì)預(yù)測(cè)，美元人民幣，2024年，2025年 - 經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)

經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)

美元匯率走勢(shì)預(yù)測(cè)，美元人民幣，2024年，2025年

2024年03月9日。美元兌人民幣今日。目前美元到人民幣匯率等于 7.1915。范圍：7.1837-7.1933。昨日匯價(jià) 7.1921。更改為今天 -0.01%。美元預(yù)測(cè)：明天，本周，本月。美元的預(yù)測(cè)。日常。表。

日期

星期幾

匯率

最高

最低

03.11

星期一

7.18

7.29

7.07

03.12

星期二

7.18

7.29

7.07

03.13

星期三

7.18

7.29

7.07

03.14

星期四

7.18

7.29

7.07

03.15

星期五

7.18

7.29

7.07

03.18

星期一

7.19

7.30

7.08

03.19

星期二

7.18

7.29

7.07

03.20

星期三

7.18

7.29

7.07

03.21

星期四

7.18

7.29

7.07

03.22

星期五

7.18

7.29

7.07

03.25

星期一

7.18

7.29

7.07

03.26

星期二

7.19

7.30

7.08

03.27

星期三

7.19

7.30

7.08

03.28

星期四

7.18

7.29

7.07

03.29

星期五

7.18

7.29

7.07

04.01

星期一

7.18

7.29

7.07

04.02

星期二

7.18

7.29

7.07

04.03

星期三

7.18

7.29

7.07

04.04

星期四

7.18

7.29

7.07

04.05

星期五

7.18

7.29

7.07

04.08

星期一

7.18

7.29

7.07

04.09

星期二

7.18

7.29

7.07

04.10

星期三

7.18

7.29

7.07

04.11

星期四

7.17

7.28

7.06

美元人民幣預(yù)測(cè)在星期一三月11日：匯率 7.18元, 最高 7.29, 最低 7.07。美元匯率預(yù)測(cè)在星期二三月12日：匯率 7.18元, 最高 7.29, 最低 7.07。美元人民幣預(yù)測(cè)在星期三三月13日：匯率 7.18元, 最高 7.29, 最低 7.07。美元匯率預(yù)測(cè)在星期四三月14日：匯率 7.18元, 最高 7.29, 最低 7.07。美元人民幣預(yù)測(cè)在星期五三月15日：匯率 7.18元, 最高 7.29, 最低 7.07。在1周內(nèi)。美元匯率預(yù)測(cè)在星期一三月18日：匯率 7.19元, 最高 7.30, 最低 7.08。美元人民幣預(yù)測(cè)在星期二三月19日：匯率 7.18元, 最高 7.29, 最低 7.07。美元匯率預(yù)測(cè)在星期三三月20日：匯率 7.18元, 最高 7.29, 最低 7.07。美元人民幣預(yù)測(cè)在星期四三月21日：匯率 7.18元, 最高 7.29, 最低 7.07。美元匯率預(yù)測(cè)在星期五三月22日：匯率 7.18元, 最高 7.29, 最低 7.07。在2周內(nèi)。美元人民幣預(yù)測(cè)在星期一三月25日：匯率 7.18元, 最高 7.29, 最低 7.07。美元匯率預(yù)測(cè)在星期二三月26日：匯率 7.19元, 最高 7.30, 最低 7.08。美元人民幣預(yù)測(cè)在星期三三月27日：匯率 7.19元, 最高 7.30, 最低 7.08。美元匯率預(yù)測(cè)在星期四三月28日：匯率 7.18元, 最高 7.29, 最低 7.07。美元人民幣預(yù)測(cè)在星期五三月29日：匯率 7.18元, 最高 7.29, 最低 7.07。比特幣價(jià)格預(yù)測(cè) 2024, 2025, 2026, 2027。黃金價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)，明天，周，月，2024年，2025年。歐元對(duì)人民幣預(yù)測(cè) 2024, 2025。在3周內(nèi)。美元匯率預(yù)測(cè)在星期一四月1日：匯率 7.18元, 最高 7.29, 最低 7.07。美元人民幣預(yù)測(cè)在星期二四月2日：匯率 7.18元, 最高 7.29, 最低 7.07。美元匯率預(yù)測(cè)在星期三四月3日：匯率 7.18元, 最高 7.29, 最低 7.07。美元人民幣預(yù)測(cè)在星期四四月4日：匯率 7.18元, 最高 7.29, 最低 7.07。美元匯率預(yù)測(cè)在星期五四月5日：匯率 7.18元, 最高 7.29, 最低 7.07。在4周內(nèi)。美元人民幣預(yù)測(cè)在星期一四月8日：匯率 7.18元, 最高 7.29, 最低 7.07。美元匯率預(yù)測(cè)在星期二四月9日：匯率 7.18元, 最高 7.29, 最低 7.07。美元預(yù)測(cè) 2024年，2025年。美元的預(yù)測(cè)。每月。表。

年

月

月初

最高

最低

月末

總,%

2024

三月

7.19

7.29

7.07

7.18

-0.14%

2024

四月

7.18

7.29

7.07

7.18

-0.14%

2024

五月

7.18

7.31

7.09

7.20

0.14%

2024

六月

7.20

7.38

7.16

7.27

1.11%

2024

七月

7.27

7.34

7.12

7.23

0.56%

2024

八月

7.23

6.98

7.09

-1.39%

2024

九月

7.09

7.21

6.99

7.10

-1.25%

2024

十月

7.10

7.25

7.03

7.14

-0.70%

2024

十一月

7.14

7.37

7.14

7.26

0.97%

2024

十二月

7.26

7.04

7.15

-0.56%

2025

一月

7.15

7.40

7.15

7.29

1.39%

2025

二月

7.29

7.55

7.29

7.44

3.48%

2025

三月

7.44

7.60

7.38

7.49

4.17%

2025

四月

7.49

7.53

7.31

7.42

3.20%

2025

五月

7.42

7.68

7.42

7.57

5.29%

2025

六月

7.57

7.31

7.42

3.20%

2025

七月

7.42

7.16

7.27

1.11%

2025

八月

7.27

7.01

7.12

-0.97%

2025

九月

7.12

7.37

7.12

7.26

0.97%

2025

十月

7.26

7.52

7.26

7.41

3.06%

2025

十一月

7.41

7.67

7.41

7.56

5.15%

2025

十二月

7.56

7.72

7.50

7.61

5.84%

2026

一月

7.61

7.72

7.50

7.61

5.84%

2026

二月

7.61

7.83

7.59

7.71

7.23%

2026

三月

7.71

7.98

7.71

7.86

9.32%2024年三月美元走勢(shì)預(yù)測(cè)：月初匯率 7.19, 本月最高匯率 7.29, 最低 7.07。平均匯率為月率 7.18。月末匯率 7.18, 更改 -0.14%。2024年四月美元走勢(shì)預(yù)測(cè)：月初匯率 7.18, 本月最高匯率 7.29, 最低 7.07。平均匯率為月率 7.18。月末匯率 7.18, 更改 0.00%。2024年五月美元走勢(shì)預(yù)測(cè)：月初匯率 7.18, 本月最高匯率 7.31, 最低 7.09。平均匯率為月率 7.20。月末匯率 7.20, 更改 0.28%。2024年六月美元走勢(shì)預(yù)測(cè)：月初匯率 7.20, 本月最高匯率 7.38, 最低 7.16。平均匯率為月率 7.25。月末匯率 7.27, 更改 0.97%。2024年七月美元走勢(shì)預(yù)測(cè)：月初匯率 7.27, 本月最高匯率 7.34, 最低 7.12。平均匯率為月率 7.24。月末匯率 7.23, 更改 -0.55%。2024年八月美元走勢(shì)預(yù)測(cè)：月初匯率 7.23, 本月最高匯率 7.23, 最低 6.98。平均匯率為月率 7.13。月末匯率 7.09, 更改 -1.94%。2024年九月美元走勢(shì)預(yù)測(cè)：月初匯率 7.09, 本月最高匯率 7.21, 最低 6.99。平均匯率為月率 7.10。月末匯率 7.10, 更改 0.14%。2024年十月美元走勢(shì)預(yù)測(cè)：月初匯率 7.10, 本月最高匯率 7.25, 最低 7.03。平均匯率為月率 7.13。月末匯率 7.14, 更改 0.56%。英鎊匯率預(yù)測(cè) 2024, 2025。日元匯率預(yù)測(cè) 2024, 2025。

上證指數(shù)預(yù)測(cè) 2024, 2025。2024年十一月美元走勢(shì)預(yù)測(cè)：月初匯率 7.14, 本月最高匯率 7.37, 最低 7.14。平均匯率為月率 7.23。月末匯率 7.26, 更改 1.68%。2024年十二月美元走勢(shì)預(yù)測(cè)：月初匯率 7.26, 本月最高匯率 7.26, 最低 7.04。平均匯率為月率 7.18。月末匯率 7.15, 更改 -1.52%。2025年一月美元走勢(shì)預(yù)測(cè)：月初匯率 7.15, 本月最高匯率 7.40, 最低 7.15。平均匯率為月率 7.25。月末匯率 7.29, 更改 1.96%。

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沙特里亞爾 - SAR

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泰銖 - THB

土耳其里拉 - TRY

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銀金衡盎司 - XAG

金金衡盎司 - XAU

南非蘭特 - ZAR

匯率的預(yù)測(cè)

經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)。序言美元人民幣 USD歐元對(duì)人民幣預(yù)測(cè) EUR港幣人民幣 HKD澳元對(duì)人民幣走勢(shì)預(yù)測(cè) AUD英鎊對(duì)人民幣走勢(shì)預(yù)測(cè) GBP 日元匯率預(yù)測(cè) JPY新幣對(duì)人民幣 SGD加拿大元兌人民幣預(yù)測(cè) CAD美元兌加元 USD-CAD美元港元 USD-HKD美元臺(tái)幣預(yù)測(cè) USD-TWD

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2023年人民幣對(duì)美元即期匯率下跌2%，2024年如何走_(dá)金改實(shí)驗(yàn)室_澎湃新聞-The Paper

年人民幣對(duì)美元即期匯率下跌2%，2024年如何走_(dá)金改實(shí)驗(yàn)室_澎湃新聞-The Paper下載客戶端登錄無(wú)障礙+12023年人民幣對(duì)美元即期匯率下跌2%，2024年如何走澎湃新聞?dòng)浾?陳月石2023-12-29 17:23來(lái)源：澎湃新聞 ? 金改實(shí)驗(yàn)室 >字號(hào)2023年最后一個(gè)交易日，人民幣對(duì)美元即期匯率延續(xù)了前一交易日的升值勢(shì)頭。12月29日，人民幣對(duì)美元即期匯率16時(shí)30分收盤報(bào)7.0920，較上一交易日漲135個(gè)基點(diǎn)。2023年全年，人民幣對(duì)美元即期匯率累計(jì)下跌1406點(diǎn)，跌幅為2.02%，相較2022年全年9%的年度跌幅，收窄明顯。2023年人民幣匯率為何小幅走低2023年，人民幣匯率先后經(jīng)歷了從升值到連續(xù)走貶再到企穩(wěn)回升的階段。新年伊始，隨著國(guó)內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策措施的落地見效，優(yōu)化疫情防控措施和金融支持房地產(chǎn)政策的相繼出臺(tái)，加之市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將放緩加息步伐，美元指數(shù)高位回落，人民幣對(duì)美元匯率在今年前10個(gè)交易日由6.95快速升值并在1月16日一舉升破6.7關(guān)口。隨后，人民幣對(duì)美元即期匯率在雙向波動(dòng)中在一季度末回落至6.9左右。進(jìn)入4月，人民幣對(duì)美元匯率繼續(xù)小幅走低，并在5月17日時(shí)隔5個(gè)多月在在岸和離岸市場(chǎng)雙雙跌破“7”整數(shù)關(guān)口。隨后人民幣匯率加速調(diào)整，在5月末跌破7.10關(guān)口，并在端午假期后擊穿7.20關(guān)口。隨著美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息，9月上旬人民幣對(duì)美元即期匯率曾一度走貶至 7.35左右。進(jìn)入四季度，人民幣匯率開始企穩(wěn)回升，11月中旬以來(lái)，人民幣對(duì)美元即期匯率從7.30一線強(qiáng)勢(shì)反彈至7.10。中國(guó)銀行研究院指出，2023年人民幣對(duì)美元匯率貶值的主要原因，一是美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)行情產(chǎn)生“蝴蝶效應(yīng)”。2023年美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策繼續(xù)收緊，美元指數(shù)頻現(xiàn)短線強(qiáng)勢(shì)上漲行情，導(dǎo)致包括人民幣在內(nèi)的多國(guó)貨幣匯率兌美元貶值。二是中美利差走闊至歷史高位。三是銀行代客結(jié)售匯逆差擴(kuò)大。該機(jī)構(gòu)指出，對(duì)2023年人民幣對(duì)美元貶值走勢(shì)，要全面客觀看待。事實(shí)上，與全球主要國(guó)家貨幣匯率相比，人民幣兌美元匯率走貶的幅度較小。下半年人民幣對(duì)一籃子貨幣指數(shù)CFETS走升，反映了人民幣較除美元之外的主要貿(mào)易貨幣整體是升值的。2024年人民幣匯率如何走隨著人民幣對(duì)美元匯率在歲末重拾升勢(shì)，市場(chǎng)預(yù)期2024年有望繼續(xù)企穩(wěn)回升。興業(yè)研究在展望時(shí)指出，展望2024年，春節(jié)前人民幣匯率將維持穩(wěn)中有升，春節(jié)后美元兌人民幣有反彈動(dòng)能，并可能出現(xiàn)本輪2022年開啟的趨勢(shì)性行情的第三峰。流暢的人民幣升值行情仍需等待國(guó)內(nèi)貨幣政策收緊、中美利差反彈或境內(nèi)美元流動(dòng)性重回寬松。此外由于人民幣遵循融資貨幣的交易新范式，倘若日本央行加息導(dǎo)致carry trade（套息交易）反轉(zhuǎn)、日元匯率利率反彈，人民幣匯率將受到額外的升值推動(dòng)。瑞銀證券指出，?中美利差、美國(guó)國(guó)債收益率和美元指數(shù)的波動(dòng)仍可能帶來(lái)階段性的人民幣匯率波動(dòng)。鑒于央行可能進(jìn)一步放松貨幣政策，2024年一季度人民幣兌美元可能再度貶值。預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將企穩(wěn)，且央行在明年春季后不再降息。同時(shí)，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在2024年增長(zhǎng)放緩，美聯(lián)儲(chǔ)將開始降息。中美國(guó)債利差預(yù)計(jì)收窄、美元有望走弱，以及對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心修復(fù)將共同推動(dòng)人民幣兌美元小幅升值。因此，預(yù)計(jì)2024年底人民幣兌美元匯率為7.0（此前預(yù)測(cè)為7.15）。中國(guó)銀行研究院認(rèn)為，展望2024年，隨著匯市面臨的外部與內(nèi)部積極因素不斷累積，人民幣兌美元匯率具備升值的基礎(chǔ)和條件。其中，積極因素主要包括，從外部看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)減速風(fēng)險(xiǎn)增大、通脹預(yù)期降溫，且2024年將舉行美國(guó)總統(tǒng)大選，美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒔Y(jié)束加息周期，并有望轉(zhuǎn)向降息。在此背景下，美元指數(shù)或?qū)⒗^續(xù)回落，中美利差將不斷收窄，人民幣匯率面臨的外部壓力將得到緩解。從內(nèi)部看，一是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在較多樂觀因素，市場(chǎng)信心將不斷增強(qiáng)，助力人民幣匯率回升。二是境內(nèi)市場(chǎng)對(duì)外資吸引力將不斷增強(qiáng)。中央金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，“著力推進(jìn)高水平對(duì)外開放，穩(wěn)步擴(kuò)大金融領(lǐng)域制度型開放”。預(yù)計(jì)我國(guó)跨境投融資便利度會(huì)持續(xù)提升，吸引更多外商長(zhǎng)期資本來(lái)華展業(yè)興業(yè)。未來(lái)人民幣資產(chǎn)良好的投資價(jià)值將再次凸顯，外資持有境內(nèi)金融資產(chǎn)也將增加。三是中國(guó)匯率調(diào)控政策工具充裕，外匯儲(chǔ)備規(guī)模繼續(xù)穩(wěn)居全球第一，對(duì)人民幣匯率保持穩(wěn)定形成支撐。責(zé)任編輯：王杰圖片編輯：胡夢(mèng)埼校對(duì)：張亮亮澎湃新聞報(bào)料：021-962866澎湃新聞，未經(jīng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載+1收藏我要舉報(bào)#人民幣匯率查看更多查看更多開始答題掃碼下載澎湃新聞客戶端Android版iPhone版iPad版關(guān)于澎湃加入澎湃聯(lián)系我們廣告合作法律聲明隱私政策澎湃矩陣澎湃新聞微博澎湃新聞公眾號(hào)澎湃新聞抖音號(hào)IP SHANGHAISIXTH TONE新聞報(bào)料報(bào)料熱線: 021-962866報(bào)料郵箱: [email protected]滬ICP備14003370號(hào)滬公網(wǎng)安備31010602000299號(hào)互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)許可證：31120170006增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證：滬B2-2017116? 2014-2024 上海東方報(bào)業(yè)有限公

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張明：今年底人民幣兌美元匯率有望回升至6.8-7.0

2024年03月06日 07:50

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　　張明 | 2024年全球經(jīng)濟(jì)展望：滯脹格局的新變化

　　張明宏觀金融研究

　　注：本文發(fā)表于北京語(yǔ)言大學(xué)國(guó)別和區(qū)域研究簡(jiǎn)報(bào)2024年第2期

　　2024年，人民幣兌美元匯率有望在波動(dòng)中反彈，其中上半年以波動(dòng)為主，反彈可能主要發(fā)生在下半年，今年底人民幣兌美元匯率有望回升至6.8-7.0。

　　全球經(jīng)濟(jì)在2008年全球金融危機(jī)之后進(jìn)入長(zhǎng)期性停滯（Secular Stagnation）格局，該格局的特征可以用“三低一高”（低增長(zhǎng)、低通脹、低利率、高債務(wù)）來(lái)概括。從2022年起，全球經(jīng)濟(jì)由長(zhǎng)期性停滯格局轉(zhuǎn)為滯脹（Stagflation）格局，該格局的特征可概括為“三高一低”（高通脹、高利率、高債務(wù)、低增長(zhǎng)）。

　　長(zhǎng)期性停滯格局與滯脹格局的最大差別，在于通脹由低到高，而利率由低到高則是通脹中樞水平上升的結(jié)果。導(dǎo)致通脹中樞水平上升的原因，一是新冠疫情的沖擊，其中既包含疫情期間全球供應(yīng)體系被中斷，也包括疫情期間各國(guó)擴(kuò)張性財(cái)政貨幣政策對(duì)總需求的拉動(dòng)；二是俄烏沖突的爆發(fā)造成以油氣價(jià)格為代表的大宗商品價(jià)格飆升。

　　雖然新冠疫情已經(jīng)過去，俄烏沖突由突發(fā)事件轉(zhuǎn)變?yōu)槌掷m(xù)性事件，但全球通貨膨脹率似乎具有較強(qiáng)的粘性，在未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)也會(huì)持續(xù)高于2022年之前的水平。一方面，新冠疫情結(jié)束后發(fā)達(dá)國(guó)家開始紛紛追求產(chǎn)業(yè)鏈的韌性，導(dǎo)致全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈變得更加碎片化，這會(huì)降低資源的全球配置效率，進(jìn)而抬升很多產(chǎn)品的價(jià)格中樞。另一方面，2023年以美國(guó)和日本為代表的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)于預(yù)期，這從需求角度支撐了較高的通脹率。

　　從上述分析中可以看出，塑造當(dāng)前全球滯脹格局的主要力量有三：地緣政治沖突加劇、全球通貨膨脹率上升以及發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣政策緊縮、新冠疫情后全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈重塑。

　　自2018年以來(lái)，全球地緣政治沖突就處于上升趨勢(shì)，例如俄烏沖突、巴以沖突、紅海危機(jī)等。地緣政治沖突主要通過兩條渠道影響全球經(jīng)濟(jì)金融。一是導(dǎo)致全球大宗商品價(jià)格震蕩，二是造成全球投資者風(fēng)險(xiǎn)情緒與避險(xiǎn)情緒的變動(dòng)。近年來(lái)黃金價(jià)格中樞水平已經(jīng)上升至每盎司2000美元左右，這正是全球投資者避險(xiǎn)情緒上升的結(jié)果。

　　2024年全球地緣政治沖突的程度可能弱于2022年與2023年。主要原因在于，2024年是全球大選年，尤其是美國(guó)大選將發(fā)生在2024年年底。主要大國(guó)政治內(nèi)視性增強(qiáng)，這就決定了2024年全球地緣政治沖突繼續(xù)顯著惡化的概率較低。例如，盡管在國(guó)內(nèi)大選期間，對(duì)華強(qiáng)硬肯定是政治正確的。但2024年真正出臺(tái)新的對(duì)華遏制政策的概率較低。我們需要擔(dān)心的，則是如果特朗普重新上臺(tái)之后，是否會(huì)果斷實(shí)施他近期表態(tài)的新的對(duì)華政策。

　　目前美國(guó)、歐元區(qū)、英國(guó)的貨幣政策緊縮周期已經(jīng)基本結(jié)束。然而，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)緊張導(dǎo)致工資薪金上漲壓力依舊，這就決定了服務(wù)品價(jià)格與房租水平繼續(xù)保持強(qiáng)勁。盡管一系列加息已經(jīng)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，但核心價(jià)格的粘性決定了美聯(lián)儲(chǔ)首次降息可能晚于市場(chǎng)預(yù)期。筆者認(rèn)為，2024年美聯(lián)儲(chǔ)首次降息的時(shí)間不會(huì)早于6月份。

　　然而問題在于，迄今為止美國(guó)的高利率已經(jīng)開始影響到國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。如果在未來(lái)3個(gè)月內(nèi)高利率繼續(xù)維持，那么到2024年下半年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的減速跡象將會(huì)更加明顯。這就意味著，一旦美聯(lián)儲(chǔ)開始降息，隨后的降息幅度與節(jié)奏又可能超出市場(chǎng)預(yù)期。筆者認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)2024年首次降息可能要到6、7月份，而年內(nèi)可能有4次左右、累計(jì)100個(gè)基點(diǎn)以上的降息。換言之，美聯(lián)儲(chǔ)今年的降息節(jié)奏與幅度可能要高于市場(chǎng)預(yù)期。

　　新冠疫情爆發(fā)后，主要發(fā)達(dá)國(guó)家開始追求產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的彈性、可控與短距離，這意味著全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈開始重塑。全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的碎片化重構(gòu)一方面會(huì)降低資源的全球配置效率，推升全球通貨膨脹中樞水平，另一方面則可能對(duì)中國(guó)企業(yè)在全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈上的中樞地位造成顯著負(fù)面沖擊。

　　從貨物貿(mào)易與直接投資的最近變化來(lái)看，全球供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈重塑的速度可能快于市場(chǎng)預(yù)期。例如，在2023年，墨西哥已經(jīng)取代中國(guó)成為美國(guó)的最大進(jìn)口伙伴。又如，近幾年來(lái)中國(guó)與美國(guó)之間的雙向直接投資規(guī)模均顯著萎縮。全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈重塑對(duì)我國(guó)造成的不利沖擊不容小覷。

　　綜上所述，筆者認(rèn)為，2024年全球經(jīng)濟(jì)仍會(huì)維持自2022年已經(jīng)形成的滯脹格局，但今年可能出現(xiàn)以下三個(gè)新變化：一是國(guó)際地緣政治沖突烈度可能減弱，二是美聯(lián)儲(chǔ)首次降息時(shí)間可能較晚，但一旦開始降息之后，降息節(jié)奏可能較快、降息幅度可能較大，三是全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈正處于快速轉(zhuǎn)型過程中，我們要警惕中美貨物貿(mào)易與直接投資的快速脫鉤。

　　上述全球經(jīng)濟(jì)的若干新變化，具有什么樣的宏觀經(jīng)濟(jì)與金融涵義呢？筆者認(rèn)為，在2024年上半年，長(zhǎng)期美國(guó)利率與美元指數(shù)將主要以雙向波動(dòng)為主，例如10年期美國(guó)國(guó)債收益率可能在4.0%至4.4%之間波動(dòng)，美元指數(shù)可能在100-105之間波動(dòng)；而到2024年下半年，上述兩個(gè)指標(biāo)可能出現(xiàn)較大幅度的下行，10年期美國(guó)國(guó)債收益率可能跌破4%，美元指數(shù)可能跌破100。歐元與日元均可能對(duì)美元反彈，相比于歐元，筆者更看好日元兌美元匯率的反彈，到2024年年底，日元兌美元匯率可能由當(dāng)前的150左右升值到130上下。

　　考慮到中美經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景、利率與匯率的相對(duì)變化，2024年中國(guó)的跨境資本流動(dòng)狀況可能較2023年明顯改觀，短期資本外流壓力有望顯著放緩，不排除下半年短期資本重新凈流入的可能性。

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責(zé)任編輯：郭建

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高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家閃輝：對(duì)人民幣匯率走勢(shì)預(yù)測(cè)及對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響_騰訊新聞

高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家閃輝：對(duì)人民幣匯率走勢(shì)預(yù)測(cè)及對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響

今年5月初以來(lái)，人民幣兌美元匯率呈現(xiàn)持續(xù)快速貶值態(tài)勢(shì)，由6.9一路貶值至接近7.3。同時(shí)，CFETS人民幣匯率指數(shù)也由100點(diǎn)附近下降至96.5。人民幣匯率問題再度成為國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。在此背景下，中國(guó)財(cái)富管理50人論壇（CWM50）舉辦“人民幣匯率貶值的成因分析與走勢(shì)展望”專題研討會(huì)，邀請(qǐng)相關(guān)政府部門領(lǐng)導(dǎo)、專家學(xué)者、代表性市場(chǎng)人士圍繞當(dāng)前人民幣匯率變化及其成因與影響共同交流探討，為市場(chǎng)形勢(shì)研判和相關(guān)政策制定提供決策參考。高盛中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家閃輝參加本次研討會(huì)并作專題發(fā)言。

閃輝首先預(yù)測(cè)了人民幣匯率走勢(shì)，她指出，本輪人民幣兌美元和兌一籃子貨幣都出現(xiàn)了較大幅度的貶值，逆周期因子也于近期重啟。從交易角度，這主要是因?yàn)樽龆嗝涝?、做空人民幣可以帶?lái)穩(wěn)定收益。預(yù)計(jì)年底人民幣兌美元匯率將達(dá)到7.1，明年7月匯率將達(dá)到6.9，仍處于較高位置。接著，她分析了匯率對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，她認(rèn)為，從出口角度看，以人民幣匯率作為支持出口的政策工具，可能不是特別奏效；從通脹角度看，人民幣匯率對(duì)PPI確實(shí)會(huì)有影響，但對(duì)CPI的影響較小，且其影響會(huì)在一年內(nèi)逐漸滲透。另外，國(guó)際收支方面，她預(yù)計(jì)2023、2024年中國(guó)經(jīng)常賬戶將表現(xiàn)較好，但中國(guó)資本賬戶表現(xiàn)并不樂觀。預(yù)計(jì)2023年外商直接投資凈額可能持平，2024年可能出現(xiàn)凈流出。最后，在人民幣國(guó)際化方面，她表示，人民幣在全球跨境支付中的占比仍然很低?？紤]到全球主要股票和證券指數(shù)已將中國(guó)證券納入其中，未來(lái)可能缺少使人民幣國(guó)際化突飛猛進(jìn)的技術(shù)性因素，預(yù)計(jì)人民幣國(guó)際化進(jìn)程仍會(huì)推進(jìn)，但步伐可能不如2017—2021年迅速。

一、預(yù)測(cè)人民幣匯率走勢(shì)

本輪人民幣兌美元和兌一籃子貨幣都出現(xiàn)了較大幅度的貶值，其中一籃子貨幣匯率從2022年初的高點(diǎn)107降至97附近，貶值幅度接近10%。與此同時(shí)，逆周期因子近期也開始啟動(dòng)，但力度比2022年10月—11月小很多。2022年初人民幣非常強(qiáng)勢(shì)，人民幣兌美元匯率達(dá)到6.3，因此央行釋放信號(hào)希望讓人民幣走弱（圖1）。逆周期因子工具十分有趣，不同時(shí)間段，央行會(huì)根據(jù)人民幣在市場(chǎng)上的變化速度和程度釋放相應(yīng)信號(hào)。

圖1：近期人民幣匯率和逆周期因子變動(dòng)情況

2022年初美聯(lián)儲(chǔ)開始加息時(shí)，投資者十分關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)人民幣的影響以及人民幣未來(lái)走勢(shì)。從回歸結(jié)果看，單獨(dú)一個(gè)變量，無(wú)論是中美利差還是增長(zhǎng)預(yù)期，對(duì)人民幣兌美元匯率的影響都很重要。但將兩個(gè)變量同時(shí)納入回歸時(shí)發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)預(yù)期相較于利差，似乎更能推動(dòng)人民幣匯率的變化。當(dāng)然也可能由于數(shù)據(jù)期間（2018—2022年初）中美利差沒有發(fā)生太大變化（圖2）。

圖2：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期是影響人民幣兌美元匯率的核心因素

2022年11月伴隨著“二十條措施”的出臺(tái)，中國(guó)疫情管控放松。人民幣兌美元匯率迅速走強(qiáng)，升值趨勢(shì)顯著，印證了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期對(duì)人民幣的影響更大這一結(jié)論。當(dāng)然，中美利差與人民幣兌美元匯率有相關(guān)性，即經(jīng)濟(jì)景氣度高，利率會(huì)上行；經(jīng)濟(jì)景氣度差，央行可能會(huì)降息，但歷史上影響并不是很大。

但過去6個(gè)月，人民幣與美元的歷史相關(guān)性發(fā)生了較大變化。人民幣兌美元、歐元、日元的匯率存在歷史相關(guān)性。如果將歷史相關(guān)性擬合到現(xiàn)在，會(huì)發(fā)現(xiàn)最近這段時(shí)間美元、日元、歐元的走勢(shì)與人民幣實(shí)際兌美元匯率的映射發(fā)生了較大變化。從歷史相關(guān)性看，美元指數(shù)（DXY）現(xiàn)已從高點(diǎn)的114降至102，人民幣兌美元匯率理應(yīng)在6.4左右。但現(xiàn)在已下跌到7.2，中間差距非常大（圖3）。

圖3：2023年不再適用于歷史模式，做多人民幣成本抬高

另一方面，盡管從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，中美利差對(duì)人民幣兌美元匯率的影響并不大，但最近一段時(shí)間，利差似乎變得更加重要，其中存在一個(gè)技術(shù)性原因——中美利差的急劇擴(kuò)大。從交易員的角度，在當(dāng)前點(diǎn)位看多(long)美元、看空(short)人民幣可以形成很好的收益（Carry）；相反如果看空(short)美元、看多(long)人民幣，就可能會(huì)虧損。也就是說，如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速是最重要的變量，但投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速不是特別確定，比如有60%的可能性中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)變好，40%的可能性會(huì)維持現(xiàn)狀、甚至在房地產(chǎn)等領(lǐng)域出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。那么在當(dāng)前位置上，交易者做多人民幣的成本會(huì)很高。

過去很長(zhǎng)一段時(shí)間，中國(guó)利率都高于美國(guó)，因此交易者愿意持有人民幣。但現(xiàn)在中美利差不斷走闊，看多(long)美元、看空(short)人民幣可以形成很好的收益（Carry）。因此，除非人民幣升值預(yù)期非常高，預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)有很大的升值空間，否則利差收益會(huì)對(duì)交易者行為產(chǎn)生很大影響。因?yàn)槿绻灰讍T想表達(dá)對(duì)歐元升值的判斷，一般會(huì)構(gòu)建一個(gè)歐元和人民幣的對(duì)敞口（pair）。在宏觀環(huán)境非常不確定的情況下，利差收益（Carry）非常重要。因此，雖然經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)人民幣匯率影響非常大，但最近一段時(shí)間利差對(duì)人民幣的影響程度遠(yuǎn)高于歷史時(shí)期。

預(yù)測(cè)人民幣未來(lái)走勢(shì)需要對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和利差等驅(qū)動(dòng)因素進(jìn)行分析。過去的一年中，高盛估測(cè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退概率并不是很高，紅色的線是市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)在12個(gè)月內(nèi)進(jìn)入衰退的可能性的估測(cè)，藍(lán)色的線是高盛的估測(cè)（圖4）。利差方面，過去一年，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)普遍比較悲觀，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)很快會(huì)因?yàn)榻?jīng)濟(jì)衰退而降息。但我們認(rèn)為美國(guó)可能到2024年才會(huì)降息。如果中國(guó)利率維持不變，中美利差仍將維持在比較高的位置，這是對(duì)人民幣比較大的壓力因素。另一方面，即使中國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，在房地產(chǎn)、城投等各種債務(wù)壓力下，人民幣利率下行的機(jī)率更大，未來(lái)中美利差不見得會(huì)有很大改善。據(jù)此，我們預(yù)測(cè)年底人民幣兌美元匯率將達(dá)到7.1，明年7月匯率將達(dá)到6.9，仍處于比較高的位置。這主要是因?yàn)閺膬?nèi)部來(lái)看，中國(guó)利率難有上升趨勢(shì)，而美國(guó)利率也可能會(huì)維持高位。

圖4：對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)估遠(yuǎn)低于共識(shí)

二、匯率對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響分析

從出口角度看，部分海外市場(chǎng)認(rèn)為，在中國(guó)出口相較去年走弱的情況下，中國(guó)政府可能希望通過人民幣貶值來(lái)促進(jìn)出口。但從研究結(jié)果看，人民幣貶值對(duì)出口的刺激作用較小，10%的人民幣貶值只能帶動(dòng)出口量增加5%（圖5）。因此以人民幣匯率作為支持出口的政策工具，可能不是特別奏效。

圖5：人民幣貶值與中國(guó)出口增量的回歸分析結(jié)果

從通脹角度看，人民幣匯率對(duì)PPI確實(shí)會(huì)有影響，但對(duì)CPI的影響較小。拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，人民幣匯率波動(dòng)在三個(gè)月內(nèi)的影響較小，但會(huì)在一年時(shí)間內(nèi)逐漸滲透進(jìn)生產(chǎn)、價(jià)格形成等各環(huán)節(jié)。從VAR模型結(jié)果看，人民幣貶值10%會(huì)使PPI上升5%，使CPI上升1%。

三、預(yù)測(cè)2023年、2024年中國(guó)的國(guó)際收支情況

預(yù)計(jì)2023、2024年中國(guó)經(jīng)常賬戶和資本賬戶的表現(xiàn)將存在差異。我們對(duì)于經(jīng)常賬戶的看法比較樂觀，認(rèn)為2023年經(jīng)常賬戶盈余可能達(dá)到GDP的2.5%（圖6），表現(xiàn)優(yōu)于去年。在出口走弱條件下經(jīng)常賬戶盈余還會(huì)增加，這主要是因?yàn)榇笞谏唐穬r(jià)格下降非常多，而大宗商品又在中國(guó)進(jìn)口結(jié)構(gòu)中占據(jù)重要地位，僅能源進(jìn)口就占中國(guó)進(jìn)口的20%。2022年石油價(jià)格在高點(diǎn)時(shí)達(dá)到130美元/桶油，而2023年只有80美元/桶油，因此大宗商品價(jià)格下降對(duì)中國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目賬戶盈余做出了較大貢獻(xiàn)。此外，盡管當(dāng)前中國(guó)出口數(shù)據(jù)較差，但相對(duì)越南、韓國(guó)等經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)表現(xiàn)仍然較好。疊加進(jìn)口替代等方面的因素，預(yù)計(jì)中國(guó)貿(mào)易順差和經(jīng)常賬戶盈余情況較好。

圖6：經(jīng)常賬戶預(yù)測(cè)強(qiáng)勁

另一方面，從直接投資、證券投資等情況看，中國(guó)資本賬戶跨境收支并不樂觀。直接投資方面，海外大型跨國(guó)企業(yè)對(duì)中國(guó)投資更加謹(jǐn)慎，盡管存量未發(fā)生明顯變化，但投資增量在減少。在地緣政治不穩(wěn)定、關(guān)稅限制等外部環(huán)境下，很多企業(yè)投資開始布局海外市場(chǎng)。預(yù)計(jì)2023年中國(guó)直接投資凈額可能持平，2024年可能出現(xiàn)直接投資的凈流出。

證券投資方面，2022年中國(guó)證券投資凈流出接近3,000億美元。在中美利差不斷走闊的背景下，海外投資人更愿意持有美國(guó)國(guó)債獲得5%的收益。除非有更強(qiáng)烈的動(dòng)因，否則投資人不會(huì)愿意持有中國(guó)2%～3%收益率的債券。因此利差導(dǎo)致證券投資、包括國(guó)際收支的資本賬戶面臨很大壓力。但2023年的情況可能會(huì)好于2022年。畢竟2022年俄烏沖突爆發(fā)后，國(guó)內(nèi)面臨非常大的資本外流壓力，今年這部分壓力可能有所減輕。但考慮到利差帶來(lái)的壓力，預(yù)計(jì)2023年證券投資仍將對(duì)中國(guó)的整體收支平衡產(chǎn)生負(fù)面影響。

圖7：中國(guó)廣義國(guó)際收支情況

總結(jié)來(lái)看，預(yù)計(jì)2023年、2024年中國(guó)國(guó)際收支情況會(huì)類似于2018年、2019年，2020年、2021年貿(mào)易、證券投資、外商直接投資（FDI）全部?jī)袅魅氲木置鎸⒑茈y重現(xiàn)。但由于經(jīng)常賬戶的盈余和資本賬戶的凈流出可以部分抵消，中國(guó)國(guó)際收支并不會(huì)對(duì)人民幣匯率產(chǎn)生較大的升值或貶值壓力。

四、對(duì)人民幣國(guó)際化的一些看法

人民幣匯率的長(zhǎng)期走向與人民幣國(guó)際化有較大相關(guān)性。過去10年，人民幣在全球跨境支付中的占比從1.1%增加到2.5%（圖8左）。盡管變化量實(shí)現(xiàn)了翻番，但相較美元在全球跨境支付中占比40%以上、歐元占比30%以上，人民幣國(guó)際化程度仍然較低。央行數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)跨境支付業(yè)務(wù)中，人民幣占比已達(dá)到47%，超過美元比重。但在第三方國(guó)家交易中，比如巴西和墨西哥的交易中，人民幣幾乎很少被使用。因此從全球口徑來(lái)看，人民幣在全球跨境支付中的占比仍然很低。

2017—2021年人民幣跨境支付增速較快（圖8右），很大程度上得益于2017年、2018年全球股票、債券等證券指數(shù)將中國(guó)證券納入其中。因此被動(dòng)指數(shù)投資人也會(huì)跟隨投資中國(guó)資產(chǎn)，這是人民幣國(guó)際化進(jìn)程加速的重要原因之一。

展望未來(lái)，考慮到全球主要的股票和證券指數(shù)已將中國(guó)證券納入其中，未來(lái)可能缺少這種使人民幣國(guó)際化突飛猛進(jìn)的技術(shù)性因素。而且長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)還有很多債務(wù)問題需要解決，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)利率將持續(xù)維持低位。在這種情況下，預(yù)計(jì)人民幣國(guó)際化進(jìn)程仍會(huì)推進(jìn)，但步伐可能不如2017—2021年迅速。

圖8：人民幣在全球跨境支付中的比重

（中國(guó)財(cái)富管理50人論壇于2023年7月16日舉行了閉門會(huì)議，本文為高盛中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家閃輝參會(huì)期間演講內(nèi)容的總結(jié)摘錄，非高盛研究報(bào)告。本文僅代表作者觀點(diǎn)，不代表論壇立場(chǎng)。）

文字整理：默淵，責(zé)任編輯：張柯柯

人民幣匯率近期一路走強(qiáng)！業(yè)內(nèi)人士：明年人民幣兌美元有望下破“7”_騰訊新聞

人民幣匯率近期一路走強(qiáng)！業(yè)內(nèi)人士：明年人民幣兌美元有望下破“7”

財(cái)聯(lián)社12月18日訊（記者王宏）今日人民幣兌美元匯率中間價(jià)單日調(diào)升24基點(diǎn)，人民幣中間價(jià)連續(xù)四個(gè)交易日呈現(xiàn)升值走勢(shì)。實(shí)際上，在美元指數(shù)走弱的背景下，11月人民幣兌美元升值超2.5%至月底7.13左右。此外，近期美聯(lián)儲(chǔ)已連續(xù)三次暫停加息，市場(chǎng)進(jìn)入降息預(yù)期。

一系列利好因素催化下，經(jīng)濟(jì)學(xué)家也上調(diào)人民幣兌美元匯率預(yù)測(cè)。瑞銀首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家將2023年底人民幣兌美元預(yù)測(cè)值上調(diào)至7.1左右，將2024年底人民幣兌美元匯率上調(diào)至7.0。多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，明年美元/人民幣下破7.0的可能性較大。

美聯(lián)儲(chǔ)明年或降息近期人民幣匯率一路高走

12月18日，人民銀行授權(quán)中國(guó)外匯交易中心公布，2023年12月18日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)為：1美元對(duì)人民幣7.0933元，前一交易日中間價(jià)報(bào)7.0957元，單日調(diào)升24基點(diǎn)。人民幣中間價(jià)連續(xù)四個(gè)交易日呈現(xiàn)升值走勢(shì)。

在岸、離岸人民幣匯率圍繞7.12波動(dòng)。12月18日，在岸人民幣開盤價(jià)為7.1250，較前一交易日收盤價(jià)低開超200基點(diǎn)；離岸人民幣開盤價(jià)為7.1295，較前一交易日收盤價(jià)小幅回升。

截至12月18日14時(shí)，在岸人民幣報(bào)價(jià)7.1284；離岸人民幣報(bào)價(jià)7.1322。

瑞銀亞洲經(jīng)濟(jì)研究主管及首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤指出，在美元指數(shù)走弱的背景下，11月人民幣兌美元升值超2.5%至月底7.13左右。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華指出也表示，近期美聯(lián)儲(chǔ)暗示加息周期結(jié)束，并逐步向降息路徑過渡，市場(chǎng)鴿派解讀，美元下跌，人民幣等非美貨幣有所反彈。

近日美聯(lián)儲(chǔ)12月議息會(huì)議暫停加息，宣布聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)范圍維持在5.25%-5.5%不變。自今年9月下旬的議息會(huì)議以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已連續(xù)三次暫停加息。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，利率已處于、接近峰值。外界普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)官員啟動(dòng)了對(duì)降息前景討論，本輪加息周期已經(jīng)進(jìn)入尾聲。

興業(yè)宏觀團(tuán)隊(duì)表示，美聯(lián)儲(chǔ)12月議息鴿派論調(diào)使得美元指數(shù)弱勢(shì)行情延長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)偏好繼續(xù)維持高位，人民幣匯率打斷了最近2周弱勢(shì)行情重拾升值走勢(shì)。12月15日美元兌人民幣中間價(jià)開在7.10下方，加之11月結(jié)售匯數(shù)據(jù)顯示結(jié)匯率下行、未結(jié)匯盤積累的情形也在延續(xù)，我們維持春節(jié)前人民幣匯率仍有升值空間的觀點(diǎn)。

周茂華還表示，人民幣積極因素在積累，近期金融、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)內(nèi)需延續(xù)修復(fù)態(tài)勢(shì)，基本面復(fù)蘇動(dòng)能進(jìn)一步穩(wěn)固；國(guó)內(nèi)宏觀風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域收斂，外貿(mào)韌性表現(xiàn)、國(guó)際收支基本平衡，宏觀政策環(huán)境友好，股市估值低洼等，利好市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。人民幣匯率有堅(jiān)實(shí)基本面支撐，同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)加息尾聲、經(jīng)濟(jì)前景趨弱等，美元上行空間受制約人民幣匯率積極因素持續(xù)積累，繼續(xù)看好人民幣走勢(shì)。

明年人民幣匯率會(huì)破“7”嗎？

人民幣近期一路升值，經(jīng)濟(jì)學(xué)家也上調(diào)人民幣對(duì)美元匯率預(yù)測(cè)。汪濤將2023年底人民幣兌美元預(yù)測(cè)值由7.3調(diào)整至7.1左右；將此前的2024年底人民幣兌美元匯率由7.15上調(diào)至7.0。

汪濤表示，鑒于美元走弱，上調(diào)人民幣對(duì)美元匯率預(yù)測(cè)。對(duì)應(yīng)最新的美元走勢(shì)，我們將2023年底人民幣兌美元預(yù)測(cè)調(diào)整至7.1左右。中美利差、美國(guó)國(guó)債收益率和美元指數(shù)的波動(dòng)仍可能帶來(lái)階段性的人民幣匯率波動(dòng)。

汪濤還表示，鑒于央行可能進(jìn)一步放松貨幣政策，明年一季度人民幣兌美元可能再度貶值。預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將企穩(wěn)，且央行在明年春季后不再降息。同時(shí)預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在2024年增長(zhǎng)放緩，美聯(lián)儲(chǔ)將開始降息。中美國(guó)債利差預(yù)計(jì)收窄、美元有望走弱，以及對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心修復(fù)將共同推動(dòng)人民幣兌美元小幅升值。因此，我們預(yù)計(jì)2024年底人民幣兌美元匯率為7.0。

外匯策略專家、北京匯金天祿風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)有限公司總經(jīng)理王洋表示，短期來(lái)看由于匯價(jià)跌破關(guān)鍵技術(shù)支持7.12，同時(shí)在年底前是傳統(tǒng)結(jié)匯比較集中的時(shí)段，所以美元/人民幣大概率會(huì)朝向7.0方向。明年美元/人民幣下破7.0的可能性現(xiàn)在看還是比較大的。

對(duì)于下破“7.0”的預(yù)測(cè)，王洋表示，這主要是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)在明年將開啟降息周期?！暗涝南碌赡懿⒉粫?huì)像開啟加息周期時(shí)表現(xiàn)的那么強(qiáng)勁。因?yàn)樗闹饕獙?duì)手貨幣歐元區(qū)也很可能開啟降息周期，現(xiàn)在甚至有一種觀點(diǎn)認(rèn)為歐央行有可能在美聯(lián)儲(chǔ)之前降息，所以歐元相對(duì)于美元至少?gòu)?qiáng)不了多少，這樣就會(huì)限制美元指數(shù)的跌幅，而與此同時(shí)，中國(guó)央行很可能繼續(xù)寬松貨幣政策，所以人民幣也強(qiáng)不了太多。所以展望明年階段性的寬幅震蕩行情肯定會(huì)有，但總體看美元/人民幣可能以寬幅震蕩或者震蕩盤跌的走勢(shì)為主?！?/p>

展望2024年，東吳宏觀對(duì)人民幣的基本判斷主要有三個(gè)：全年看是溫和升值；按正常節(jié)奏，上半年貶值壓力會(huì)更大些，但是這可能和政策訴求不符；整體節(jié)奏上，呈現(xiàn)“年初年末高，中間低”的特征，并且可能階段性升破7。

（財(cái)聯(lián)社記者王宏）

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-0.12%

-4.65%

2024-03-08

CNYZAR

2.6012

0.0076

0.29%

-2.24%

2024-03-08

CNYARS

117.5049

0.2307

0.20%

311.60%

2024-03-07

中國(guó) - 貨幣

人民幣兌美元（USDCNY）匯率是實(shí)際貨幣交易中不使用的參考匯率。投資者或機(jī)構(gòu)希望兌換人民幣時(shí)，使用在香港設(shè)定的人民幣兌美元（USDCNH）匯率進(jìn)行交易。中國(guó)人民銀行設(shè)定人民幣的中間價(jià)，而在岸人民幣（USDCNY）可以偏離人民銀行的中間價(jià)上下浮動(dòng)2%。離岸人民幣（USDCNH）在境外交易，不受控制。人民幣兌美元（USDCNY）和人民幣兌美元（USDCNH）之間的差異不大，通常不會(huì)相差幾分錢。中國(guó)外匯交易系統(tǒng)于2015年12月11日發(fā)布了一個(gè)新的人民幣指數(shù)，包括13種貨幣，并于2017年1月1日將其擴(kuò)展到24種貨幣。CFETS人民幣指數(shù)衡量人民幣相對(duì)于一個(gè)由24種主要貨幣組成的籃子的價(jià)值，其中每種貨幣的權(quán)重基于國(guó)際貿(mào)易，并以2014年底為基準(zhǔn)年。美元占最大份額（22.4％），其次是歐元（占16.3％）和日元（占11.5％）。該指數(shù)還包括香港、英國(guó)、澳大利亞、新西蘭、新加坡、瑞士、加拿大、馬來(lái)西亞、俄羅斯、泰國(guó)、南非、韓國(guó)、阿聯(lián)酋、沙特阿拉伯、匈牙利、波蘭、丹麥、瑞典、挪威、土耳其和墨西哥的貨幣。當(dāng)前值，歷史數(shù)據(jù)，預(yù)測(cè)，統(tǒng)計(jì)，圖表和經(jīng)濟(jì)日歷 - 中國(guó) - 貨幣.

現(xiàn)值

前次數(shù)據(jù)

最高

最低

日期

單位

頻率

7.20

8.73

1.53

1981 - 2024

日常

商品

指數(shù)

股票

Bond

加密貨幣

原油

78.010

0.92

-1.17%

黑雁

81.900

1.06

-1.28%

天然氣

1.8097

0.01

-0.46%

汽油

2.5243

0.03

-1.19%

取暖油

2.6409

0.05

-2.00%

黃金

2178.64

19.48

0.90%

銀

24.301

0.02

-0.06%

銅

3.8850

0.03

-0.88%

大豆

1158.50

1.50

0.13%

小麥

528.50

5.25

1.00%

燃煤

135.50

1.25

-0.91%

鋼

3627.00

25.00

-0.68%

鐵礦

118.50

1.00

0.85%

TTF氣體

26.39

0.40

1.54%

木料

575.97

0.47

0.08%

EURUSD

1.09370

0.0009

-0.08%

GBPUSD

1.28563

0.0050

0.39%

AUDUSD

0.66235

0.0008

0.11%

NZDUSD

0.61750

0.0002

0.03%

USDJPY

147.037

0.9930

-0.67%

USDCNY

7.19966

0.0000

0.00%

USDCHF

0.87747

0.0000

0.00%

USDCAD

1.34773

0.0020

0.15%

USDMXN

16.8081

0.0619

-0.37%

USDINR

82.7390

0.0310

0.04%

USDBRL

4.98060

0.0456

0.92%

USDRUB

90.9449

0.2994

0.33%

USDKRW

1316.00

7.0900

-0.54%

USDTRY

31.9344

0.0732

0.23%

DXY

102.738

0.0851

-0.08%

US500

5123.69

-0.65%

US30

38723

-0.18%

US100

18018

280

-1.53%

JP225

39689

0.23%

GB100

7660

-0.43%

DE40

17815

-0.16%

FR40

8028

0.15%

IT40

33273

145

-0.43%

ES35

10306

-0.13%

AU200

7847

1.07%

SHANGHAI

3046

0.62%

SENSEX

74119

0.05%

CATSX

21738

-0.26%

MOEX

3316

0.15%

IBOVESPA

127071

1,269

-0.99%

Apple

170.73

1.73

1.02%

Tesla

175.44

3.21

-1.80%

Microsoft

406.22

2.92

-0.71%

Amazon

175.35

1.47

-0.83%

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